Auteur : Jérôme Cazes

Les données du 20e rapport annuel Proxinvest[1] sur la rémunération des dirigeants de sociétés françaises cotées permettent une mesure des inégalités de rémunération dans les très grandes entreprises entre la base et le sommet, et une occasion d’analyser leur double dynamique : de contagion par imitation des rémunérations les plus élevées ; et de distribution aux actionnaires. Les ratios d’inégalité augmentent mais ne sont pilotés nulle part : ils reflètent simplement la divergence entre la logique de rémunération des actionnaires et celle de rémunération des salariés. Ni le « say on pay », ni le « ratio d’équité » ne suffiront à les rapprocher. Les données...

Le constat d’un renforcement des inégalités occupe les débats politiques et économiques, avec la question liée des politiques susceptibles d’inverser cette tendance. Mais en quoi est-il gênant que les inégalités augmentent et sur quels fondements chercher à les réduire ? Le débat politique sur cette question reste clivé : la réduction des inégalités est systématiquement valorisée à gauche, souvent plus critiquée à droite. Ces quelques pages ne prétendent pas résumer les termes d’un débat ancien et complexe, mais simplement montrer la difficulté à asseoir un consensus sur des règles économiques ou morales et proposer une grille d’analyse plus pertinente. La persistance...