1. Les arguments qui plaident en faveur des esp\u00e8ces<\/strong><\/h3>\n\n- \n
Les esp\u00e8ces sont un moyen de paiement gratuit, universellement accept\u00e9, inclusif et s\u00fbr<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nLes esp\u00e8ces sont le seul mode de paiement totalement gratuit\u00a0: aucun frais suppl\u00e9mentaire n\u2019est exig\u00e9 pour les paiements effectu\u00e9es en billets de banque et pi\u00e8ces en euros. Par ailleurs, seules les esp\u00e8ces ont cours l\u00e9gal en France, ce qui signifie qu\u2019elles ne peuvent \u00eatre refus\u00e9es lors d\u2019un paiement. Un commer\u00e7ant qui refuse un paiement en esp\u00e8ces est passible d\u2019une amende de 150 euros et peut \u00eatre accus\u00e9 de \u00ab\u00a0refus de vente<\/em>\u00a0\u00bb, une pratique interdite par le code de la consommation[1]<\/a>. La Banque de France, garante de l\u2019acceptabilit\u00e9 des esp\u00e8ces, veille \u00e0 l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces par tous ainsi qu\u2019au respect du cours l\u00e9gal au nom de la libert\u00e9 de choix de l\u2019instrument de paiement par le consommateur. \u00a0Cette garantie de la Banque centrale est d\u2019autant plus n\u00e9cessaire que les esp\u00e8ces constituent bien souvent pour les populations les plus fragiles, le seul moyen de paiement possible. <\/em>Sans esp\u00e8ces, les individus en situation d\u2019exclusion financi\u00e8re n\u2019auraient pas la possibilit\u00e9 d\u2019acheter des biens essentiels et se trouveraient encore plus marginalis\u00e9s. L\u2019inclusion financi\u00e8re constitue d\u00e8s lors une raison majeure du maintien de l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces. Enfin, les esp\u00e8ces constituent un moyen de paiement s\u00fbr, car s\u2019agissant de monnaie de banque centrale, elles ne comportent aucun risque financier, ni pour le payeur (pouvoir lib\u00e9ratoire) ni pour le b\u00e9n\u00e9ficiaire. L\u2019Eurosyst\u00e8me poursuit d\u2019ailleurs une politique constante d\u2019innovation pour lutter contre la contrefa\u00e7on.<\/p>\n\n- \n
Les esp\u00e8ces garantissent le respect de la vie priv\u00e9e et l\u2019anonymat<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nLes r\u00e8glements en esp\u00e8ces respectent le droit \u00e0 la vie priv\u00e9e, pr\u00e9servent les donn\u00e9es personnelles tr\u00e8s utilis\u00e9es par les moyens de paiement num\u00e9riques et l\u2019identit\u00e9 des parties \u00e0 une transaction financi\u00e8re. Ce droit \u00e0 l\u2019anonymat est \u00ab\u00a0la condition d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 lib\u00e9rale, au sens politique du terme<\/em>\u00a0\u00bb, d\u00e9clare Gr\u00e9gory Lewkowicz, professeur \u00e0 l\u2019Universit\u00e9 libre de Bruxelles.<\/p>\nUn paiement en billets de banque est parfaitement anonyme, mais cet anonymat inqui\u00e8te. En effet, lorsque les transactions financi\u00e8res sont effectu\u00e9es en billets de banque, on invoque syst\u00e9matiquement des transactions ill\u00e9gales comme le blanchiment d\u2019argent et le financement du terrorisme. Face aux risques li\u00e9s aux moyens de paiements anonymes – billets de banque et cryptoactifs \u2013 le gouvernement a pris un d\u00e9cret le 27 juin 2015 qui abaisse le seuil de paiement en esp\u00e8ces ou au moyen de paiement \u00e9lectronique \u00e0 1\u00a0000 euros, au lieu de 3\u00a0000 euros, lorsque le d\u00e9biteur est r\u00e9sident en France. Cette disposition \u00ab\u00a0vise \u00e0 renforcer la lutte contre<\/em> les circuits financiers illicites qui ont recours \u00e0 des moyens de paiement anonymes<\/em>\u00a0\u00bb.<\/p>\n\n- \n
Les esp\u00e8ces sont une valeur refuge et une r\u00e9serve de valeur<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nElles inspirent confiance et offrent la libert\u00e9 dans un monde de plus en plus num\u00e9ris\u00e9. En effet, par rapport aux autres modes de paiement, les esp\u00e8ces semblent celui en lequel les Fran\u00e7ais ont le plus confiance\u00a0: 61 % d\u00e9clarent avoir tr\u00e8s confiance dans les esp\u00e8ces contre 47 % pour la carte bancaire, d\u2019apr\u00e8s une enqu\u00eate men\u00e9e par l\u2019IFOP pour le compte de la Monnaie de Paris en octobre 2021. Concernant la libert\u00e9, pour le philosophe Gaspard Koenig, \u00ab\u00a0la disparition du liquide est une perte de libert\u00e9<\/em>\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0la tra\u00e7abilit\u00e9 du moindre flux financier permise par la \u00ab\u00a0cashless society\u00a0\u00bb va in\u00e9vitablement tendre \u00e0 moraliser et politiser nos transactions<\/em>\u00a0\u00bb. Il conclut en d\u00e9clarant que \u00ab\u00a0la num\u00e9risation de l\u2019argent est un choix politique. Il doit \u00eatre d\u00e9battu comme tel<\/em>\u00a0\u00bb. L\u2019\u00e9conomiste Bruno Th\u00e9ret nomme les esp\u00e8ces \u00ab\u00a0la libert\u00e9 frapp\u00e9e<\/em>\u00a0\u00bb.<\/p>\nPar ailleurs, les esp\u00e8ces permettent de d\u00e9tenir de la monnaie \u00e0 des fins d\u2019\u00e9pargne, notamment pour un motif de pr\u00e9caution. Dans les p\u00e9riodes de crise, la peur de l\u2019avenir ou de faillites bancaires renforce le r\u00f4le des esp\u00e8ces comme r\u00e9serve de valeur.<\/p>\n
\n- \n
L\u2019attachement des Fran\u00e7ais aux esp\u00e8ces <\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nBien que confront\u00e9es \u00e0 une offre toujours plus large de moyens d\u00e9mat\u00e9rialis\u00e9s, les esp\u00e8ces restent l\u2019instrument le plus utilis\u00e9 en France (et dans l\u2019Eurosyst\u00e8me) pour r\u00e9gler leurs achats. Les m\u00e9nages sont nombreux \u00e0 valoriser la possibilit\u00e9 de payer en esp\u00e8ces (Allain des Beauvais et al., 2023[2]<\/a>). L\u2019enqu\u00eate de l\u2019IFOP sus-cit\u00e9e s\u2019est poursuivie en octobre 2022 afin d\u2019\u00e9tudier la place des esp\u00e8ces dans la vie quotidienne des Fran\u00e7ais, leurs achats et leurs relations aux autres. D\u2019apr\u00e8s cette enqu\u00eate, 79 % des Fran\u00e7ais d\u00e9clarent qu\u2019ils sont attach\u00e9s aux esp\u00e8ces et 42\u00a0% tr\u00e8s attach\u00e9s. Le paiement en esp\u00e8ces reste profond\u00e9ment ancr\u00e9 dans les habitudes des Fran\u00e7ais, y compris depuis la crise de la Covid 19. Les esp\u00e8ces constituent le deuxi\u00e8me moyen de paiement le plus utilis\u00e9 au quotidien, apr\u00e8s la carte bancaire et avant les virements. Les r\u00e9sultats de cette enqu\u00eate confirment par ailleurs que les esp\u00e8ces repr\u00e9sentent des avantages fonctionnels et symboliques av\u00e9r\u00e9s, pleinement reconnus par les Fran\u00e7ais. Parmi les avantages fonctionnels, les personnes interview\u00e9es avancent la gratuit\u00e9, la facilit\u00e9 des \u00e9changes entre particuliers, la confidentialit\u00e9, la s\u00e9curit\u00e9, l\u2019accessibilit\u00e9 pour tous. Au-del\u00e0 des aspects pratiques, les esp\u00e8ces incarnent de forts symboles\u00a0: transmission de la valeur de l\u2019argent aux enfants, mais aussi repr\u00e9sentation d\u2019un pays et de sa culture, l\u2019h\u00e9ritage d\u2019un patrimoine et de valeurs communes. L\u2019analyse de la corr\u00e9lation entre les avantages fonctionnels et les aspects symboliques r\u00e9v\u00e8le que ce sont ces derniers qui illustrent le plus l\u2019attachement des citoyens aux esp\u00e8ces. Une autre enqu\u00eate intitul\u00e9e \u00ab\u00a0L\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces dans les communes de 1\u00a0000 \u00e0 10\u00a0000 habitants\u00a0\u00bb men\u00e9e en mars 2020 aupr\u00e8s des maires atteste que \u00ab\u00a0le cash occupe une place \u00e0 part dans le c\u0153ur des Fran\u00e7ais. L\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces est bien plus qu\u2019un simple service, c\u2019est une condition du vivre ensemble. Il favorise l\u2019activit\u00e9 des commer\u00e7ants et des march\u00e9s locaux dans les villages.\u00a0\u00bb<\/em><\/p>\n2. C\u2019est en France que les pi\u00e8ces et billets font le plus de r\u00e9sistance<\/strong><\/h3>\n\n- \n
Accroissement du montant des billets en circulation<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nMalgr\u00e9 le recul des esp\u00e8ces dans les transactions effectu\u00e9es par les Fran\u00e7ais, le montant des billets en circulation ne cesse de progresser ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Comment expliquer ce \u00ab\u00a0paradoxe des billets\u00a0\u00bb\u00a0? Ce concept a \u00e9t\u00e9 invent\u00e9 par Andrew Bailey[3]<\/a>, Directeur ex\u00e9cutif des services bancaires et caissier en chef \u00e0 la Banque d\u2019Angleterre. Dans une note intitul\u00e9e \u00ab\u00a0Crise sanitaire\u00a0: paradoxe des billets\u00a0\u00bb (2022)<\/a><\/span><\/span>, la Banque de France reprend ce vocable afin d\u2019expliquer pourquoi la tendance structurelle \u00e0 la hausse de la demande de billets en euros ne s\u2019est pas d\u00e9mentie avec la crise de la Covid, alors qu\u2019on a observ\u00e9 un renforcement de la tendance baissi\u00e8re de l\u2019utilisation des esp\u00e8ces. En fait, \u00e0 la d\u00e9saffection des esp\u00e8ces comme instrument de paiement s\u2019oppose l\u2019attrait des esp\u00e8ces pour d\u2019autres motifs comme celui de la th\u00e9saurisation. De m\u00eame, la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) s\u2019est pench\u00e9e sur ce ph\u00e9nom\u00e8ne dans la zone euro\u00a0: ces derni\u00e8res ann\u00e9es, la demande de billets en euros n\u2019a cess\u00e9 d\u2019augmenter, tandis que l\u2019utilisation des billets pour les transactions de d\u00e9tail semble avoir diminu\u00e9 (Zamora-P\u00e9rez, 2021[4]<\/a>). Selon la BCE, les esp\u00e8ces repr\u00e9sentent encore aujourd\u2019hui 72 % des transactions en volume aux points de vente (47 % en valeur) et 83 % des transactions de personne \u00e0 personne dans la zone euro. Cette proportion a diminu\u00e9 de 6\u00a0points en seulement trois ans. Fin 2020, la valeur des billets en euro en circulation s\u2019\u00e9levait \u00e0 1 435 milliards d\u2019euros en 2020, soit une augmentation de 11\u00a0% par rapport aux 1 293 milliards d\u2019euros de 2019.<\/p>\nCet attrait pour la th\u00e9saurisation, qui explique le \u00ab\u00a0paradoxe des billets\u00a0\u00bb, est confirm\u00e9 par l\u2019article de Devigne et al. (2023)[5]<\/a> : selon les auteurs, la hausse des \u00e9missions nettes de billets, qui mesurent la diff\u00e9rence entre le nombre de billets \u00e9mis et le nombre de billets revenus \u00e0 la banque centrale, r\u00e9sulte d\u2019un accroissement important de la th\u00e9saurisation domestique (par peur d\u2019une crise bancaire) et de la demande \u00e9trang\u00e8re. La progression de ces motifs de d\u00e9tention, mais non de transaction, entra\u00eene une vitesse de circulation plus faible.<\/p>\nAinsi, l\u2019utilisation des esp\u00e8ces poursuit son \u00e9rosion en France, mais dans une moindre mesure que dans le reste de la zone euro (graphique<\/strong>).<\/p>\nGraphique\u00a0: \u00c9volution de la part des esp\u00e8ces dans les moyens de paiement en zone euro entre 2019 et 2022 <\/strong><\/p>\nEn points de pourcentage<\/em><\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/variances.eu\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Image2.jpg\")
Source : enqu\u00eate de la BCE sur les comportements de paiement des m\u00e9nages en zone euro (SPACE II)<\/p><\/div>\n
\n- \n
\u00c9tat des lieux de l\u2019accessibilit\u00e9 aux esp\u00e8ces\u00a0: disponibilit\u00e9 des DAB<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nAu titre de sa mission mon\u00e9taire, la Banque de France garantit la libert\u00e9 de choix du moyen de paiement et veille \u00e0 l\u2019accessibilit\u00e9 aux esp\u00e8ces. L\u2019accessibilit\u00e9 constitue l\u2019un des cinq piliers de la Politique nationale de gestion des esp\u00e8ces. Cette derni\u00e8re est bas\u00e9e sur les deux r\u00e8gles suivantes\u00a0: 1) ne pas chercher \u00e0 favoriser un moyen de paiement par rapport \u00e0 un autre ni \u00e0 influer sur les comportements et pr\u00e9f\u00e9rences du public\u00a0; 2) s\u2019assurer que la monnaie fiduciaire demeure un moyen de paiement s\u00fbr et facilement accessible pour tous ceux qui souhaitent l\u2019utiliser, notamment les populations fragiles.<\/p>\n
Selon la Banque de France[6]<\/a>, l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces se maintient \u00e0 un niveau tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 en France.\u00a0 Le repli des distributeurs automatiques de billets (DAB) se fait sans d\u00e9t\u00e9rioration de l\u2019accessibilit\u00e9 et ce rationnement r\u00e9sulte notamment de l\u2019\u00e9rosion de l\u2019utilisation des esp\u00e8ces aux points de vente. Alors que la France comptait plus de 60\u00a0000 DAB en 2010, on en d\u00e9nombre 46\u00a0249 en 2022, soit une baisse d\u2019environ 23\u00a0%.<\/p>\nLa Banque de France juge l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces \u00ab\u00a0tr\u00e8s bon\u00a0\u00bb, mais une carte des DAB en France r\u00e9v\u00e8le de tr\u00e8s fortes disparit\u00e9s sur le territoire. Les communes de moins de 2\u00a0000 habitants sont rarement \u00e9quip\u00e9es et certains d\u00e9partements demeurent tr\u00e8s mal lotis. Depuis 2015, 198 communes repr\u00e9sentant un total de 287\u00a0285 habitants ont perdu leur dernier DAB. La d\u00e9sertification bancaire est en marche. Cette d\u00e9sertification bancaire entra\u00eene de nombreux effets n\u00e9fastes. Ainsi, pour les habitants des zones rurales et des petites communes, le manque de DAB peut rapidement poser des probl\u00e8mes dans leur vie quotidienne, car certains commerces refusent la carte bancaire pour de petits montants ou ne sont pas \u00e9quip\u00e9s pour le paiement sans contact. \u00c0 la fracture territoriale s\u2019ajoutent les fractures \u00e9conomique et num\u00e9rique : les personnes \u00e2g\u00e9es, les m\u00e9nages en situation de fragilit\u00e9 financi\u00e8re, les exclus, les personnes sous tutelle, ont pourtant besoin d\u2019avoir un contact mat\u00e9riel avec leur argent pour leur gestion du quotidien.<\/p>\n
Pour lutter contre la d\u00e9sertification bancaire et garantir l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces, plusieurs initiatives ont \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9es\u00a0:<\/p>\n
\n- L\u2019installation par les petites communes de leur propre DAB en partenariat avec des soci\u00e9t\u00e9s de transport de fonds\u00a0: ainsi, la Brink\u2019s a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019aider les petites communes \u00e0 s\u2019\u00e9quiper d\u2019un DAB\u00a0;<\/li>\n
- La mutualisation des DAB\u00a0: certains \u00e9tablissements, soucieux de trouver un juste \u00e9quilibre entre rentabilit\u00e9 et continuit\u00e9 de service, m\u00eame dans des zones non rentables ont r\u00e9fl\u00e9chi \u00e0 la mutualisation des DAB (\u00ab\u00a0ATM pooling<\/em>\u00bb). BNP Paribas, Soci\u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9rale et Cr\u00e9dit Mutuel Alliance f\u00e9d\u00e9rale, qui poss\u00e8de aussi le r\u00e9seau CIC, ont d\u00e9cid\u00e9 la mise en commun de leurs distributeurs de billets (DAB), sous le nom de \u00ab\u00a0Cash services\u00a0\u00bb. La mutualisation va d\u00e9marrer au quatri\u00e8me trimestre 2023. 15\u00a0000 automates sont concern\u00e9s, soit environ un tiers des DAB en France\u00a0;<\/li>\n
- Des DAB install\u00e9s dans les bureaux de tabac\u00a0: depuis le 1er<\/sup> novembre 2021, les buralistes qui le souhaitent ont la possibilit\u00e9 de s\u2019\u00e9quiper d\u2019un DAB. Cette possibilit\u00e9 r\u00e9sulte d\u2019un partenariat entre la soci\u00e9t\u00e9 Loomis qui est une entreprise de transport de fonds et la Conf\u00e9d\u00e9ration des buralistes\u00a0;<\/li>\n
- Le \u00ab\u00a0cash back<\/em>\u00a0\u00bb ou retrait d’argent liquide en caisse, une pratique d\u00e9j\u00e0 courante aux Etats-Unis, au Royaume-Uni, en Belgique et en Allemagne, est d\u00e9ploy\u00e9e en France : cette derni\u00e8re, import\u00e9e par Casino, consiste \u00e0 retirer de l’argent liquide \u00e0 la caisse en r\u00e9glant ses achats par carte. Ainsi par exemple, si un client effectue 60 euros d’achat et qu’il souhaite se procurer 40 euros, il lui suffira de r\u00e9gler 100 euros par carte bancaire pour que la diff\u00e9rence lui soit rendue en esp\u00e8ces. Le texte de loi interdit cette op\u00e9ration via un paiement par ch\u00e8que. Par ailleurs, Casino a choisi de proposer ce service uniquement aux caisses en libre-service, celles o\u00f9 le client scanne lui-m\u00eame ses articles. Enfin, cette ce type d’op\u00e9rations a \u00e9t\u00e9 rendu possible par la deuxi\u00e8me directive sur les services de paiement (DSP2), entr\u00e9e en application le 13 janvier 2018. Un d\u00e9cret du 24 d\u00e9cembre 2018 fixe le montant maximum de la remise d\u2019argent liquide \u00e0 60 euros par transaction et impose un achat concomitant pour un montant minimum d\u2019un euro.<\/li>\n<\/ul>\n
3. Vers un euro num\u00e9rique de Banque centrale<\/strong><\/h3>\nDans la cadre de la publication du rapport annuel 2022 de la Banque centrale europ\u00e9enne, Christine Lagarde, Pr\u00e9sidente de la BCE, confirme que \u00ab\u00a0les esp\u00e8ces restent le mode de r\u00e8glement le plus fr\u00e9quemment utilis\u00e9 par les Europ\u00e9ens, repr\u00e9sentant pr\u00e8s de 60 % des paiements, et la monnaie fiduciaire continuera, \u00e0 n\u2019en pas douter, \u00e0 jouer un r\u00f4le majeur dans la vie de chacun. Pour autant, au vu de la num\u00e9risation croissante de l\u2019\u00e9conomie, nous devons veiller \u00e0 ce que les Europ\u00e9ens aient \u00e9galement acc\u00e8s \u00e0 des moyens de paiement num\u00e9riques s\u00fbrs, efficaces et pratiques. C\u2019est pourquoi l\u2019Eurosyst\u00e8me \u00e9tudie la possibilit\u00e9 d\u2019\u00e9mettre un euro num\u00e9rique<\/em>\u00a0\u00bb.<\/p>\nLa BCE d\u00e9finit l\u2019euro num\u00e9rique comme \u00ab\u00a0une forme \u00e9lectronique de monnaie de banque centrale qui, \u00e0 l\u2019instar des billets de banque, permettrait \u00e0 tous d\u2019effectuer leurs paiements quotidiens rapidement, facilement et en toute s\u00e9curit\u00e9<\/em>\u00a0\u00bb.<\/em><\/p>\nIl s\u2019agit en l\u2019esp\u00e8ce d\u2019une troisi\u00e8me forme de monnaie qui viendrait compl\u00e9ter l\u2019offre existante. Elle devrait rev\u00eatir deux formes\u00a0: une monnaie centrale dite de \u00ab\u00a0gros\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0wholesale<\/em>\u00a0\u00bb), utilis\u00e9e exclusivement pour d\u00e9nouer les transactions financi\u00e8res entre la banque centrale et les banques commerciales ou d\u2019autres institutions financi\u00e8res) et une monnaie centrale dite de \u00ab\u00a0d\u00e9tail\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0retail<\/em>\u00a0\u00bb). Les citoyens europ\u00e9ens restant attach\u00e9s \u00e0 l\u2019argent liquide, la BCE a pris soin de pr\u00e9ciser qu\u2019elle cr\u00e9erait une monnaie num\u00e9rique au c\u00f4t\u00e9 et non \u00e0 la place de la monnaie fiduciaire et d\u2019expliquer que cette monnaie centrale d\u00e9tenue par le public offrirait une alternative, une monnaie num\u00e9rique publique, \u00e9mise et garantie par l\u2019\u00c9tat.<\/p>\nLes principaux enjeux d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale (MNBC) sont semblables \u00e0 ceux de la monnaie fiduciaire\u00a0: acc\u00e8s, confiance, efficacit\u00e9 et souverainet\u00e9 mon\u00e9taire.<\/p>\n
\n- L\u2019acc\u00e8s universel aux moyens de paiement\u00a0: une des missions des banques centrales consiste \u00e0 assurer l\u2019acc\u00e8s universel \u00e0 l\u2019argent public\u00a0;<\/li>\n
- La confiance et la s\u00fbret\u00e9\u00a0: l\u2019\u00e9mission d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale devrait permettre de pr\u00e9server la confiance dans le syst\u00e8me financier qui r\u00e9sulte en partie de la possibilit\u00e9 d\u2019\u00e9changer ses avoirs contre de la monnaie l\u00e9gale. La monnaie doit \u00eatre une r\u00e9serve de valeur s\u00fbre que les consommateurs peuvent utiliser en toute confiance lorsqu\u2019ils effectuent des paiements. Pour Michel Aglietta, \u00ab\u00a0Il ne peut y avoir de monnaie sans confiance<\/em>\u00bb\u00a0;<\/li>\n
- L\u2019efficacit\u00e9, la r\u00e9duction des co\u00fbts d\u2019interm\u00e9diation et la robustesse potentiellement g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par la \u00ab\u00a0tokenisation[7]<\/a>\u00bb de la monnaie centrale notamment dans les activit\u00e9s de r\u00e8glement et de post-march\u00e9\u00a0;<\/li>\n
- La souverainet\u00e9 mon\u00e9taire\u00a0: pour le Gouverneur de la Banque de France, la mise en place d\u2019une monnaie num\u00e9rique \u00ab\u00a0nous permettrait de disposer d\u2019un puissant levier d\u2019affirmation de notre souverainet\u00e9 face aux initiatives priv\u00e9es du type Libra<\/em>\u00bb.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n
Les banques centrales, dont la BCE, qui participent au projet d\u2019\u00e9mission d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale se sont fix\u00e9 des r\u00e8gles de base communes qui s\u2019articulent autour de trois principes\u00a0: le maintien de la stabilit\u00e9 mon\u00e9taire et financi\u00e8re\u00a0; le r\u00f4le compl\u00e9mentaire par rapport \u00e0 d\u2019autres formes de monnaie – en particulier les esp\u00e8ces qui continueront d\u2019exister aussi longtemps qu\u2019il y aura une demande –\u00a0; et enfin la promotion de l\u2019innovation et de l\u2019efficience du syst\u00e8me.<\/p>\n
Qu\u2019en est-il des risques qui pourraient appara\u00eetre lors de l\u2019\u00e9mission d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale\u00a0?<\/p>\n
\n- Des risques techniques\u00a0: les monnaies num\u00e9riques \u00e9tant pour la plupart bas\u00e9es sur la cha\u00eene de blocs (\u00ab\u00a0blockchain<\/em>\u00bb), on peut s\u2019interroger sur\u00a0la capacit\u00e9 de cette technologie \u00e0 d\u00e9nouer les transactions interbancaires, surtout s\u2019il s\u2019agit de g\u00e9rer un nombre important de transactions et d\u2019utilisateurs. Par ailleurs, l\u2019adoption \u00e0 grande \u00e9chelle de cette technologie se heurte \u00e0 des probl\u00e8mes de s\u00e9curit\u00e9, de r\u00e8glementation, de r\u00e9gulation, de confidentialit\u00e9, de mode de preuve\u2026 Enfin, la technologie de la cha\u00eene de blocs nous interpelle sur les impacts \u00e9nerg\u00e9tiques et environnementaux.<\/li>\n
- La menace d\u2019un euro num\u00e9rique de d\u00e9tail pour les mod\u00e8les d\u2019affaires des banques traditionnelles. Les voix discordantes concernant l\u2019\u00e9mission de MNBC s\u2019\u00e9l\u00e8vent essentiellement \u00e0 l\u2019encontre des MNBC de d\u00e9tail. Les banquiers r\u00e9ticents craignent que ce nouveau moyen de paiement ne d\u00e9stabilise le syst\u00e8me financier. D\u2019apr\u00e8s eux, la mise en place d\u2019une MNBC de d\u00e9tail, dont ils ne voient pas l\u2019utilit\u00e9 pour leurs clients, constituerait une entrave non seulement \u00e0 la rentabilit\u00e9, mais \u00e9galement \u00e0 la solvabilit\u00e9 et \u00e0 la liquidit\u00e9 des banques. 1) En ce qui concerne la rentabilit\u00e9, les banquiers redoutent en particulier un risque de captation des d\u00e9p\u00f4ts par la banque centrale. La MNBC de d\u00e9tail, qui est garantie par le bilan de la banque centrale et qui ne souffrirait d\u2019aucun risque de d\u00e9faut, pourrait avoir la pr\u00e9f\u00e9rence des \u00e9pargnants au d\u00e9triment des d\u00e9p\u00f4ts dans des banques commerciales. En d\u2019autres termes, la MNBC pourrait concurrencer les d\u00e9p\u00f4ts bancaires. Cette concurrence \u00e0 l\u2019encontre des banques va s\u2019ajouter \u00e0 celle exerc\u00e9e par les n\u00e9obanques et les prestataires de paiement dans le domaine de la fourniture de services de paiement\u00a0; 2) pour ce qui est de la solvabilit\u00e9 et de la liquidit\u00e9, il ne faudrait pas qu\u2019une crise de confiance \u00e0 l\u2019\u00e9gard des banques entra\u00eene des transferts des comptes bancaires vers la MNBC, qui serait alors per\u00e7ue comme une valeur refuge. On assisterait alors \u00e0 une ru\u00e9e sur les d\u00e9p\u00f4ts bancaires (\u00abbank run<\/em>\u00a0\u00bb) qui pourrait mettre en p\u00e9ril la stabilit\u00e9 financi\u00e8re. C\u2019est le constat dress\u00e9 par la Banque des R\u00e8glements Internationaux (BRI) dans son rapport \u00ab\u00a0Central bank digital currencies\u00a0: financial stability implications<\/em>\u00a0\u00bb (2021)\u00a0[8]<\/a>: afin de ne pas fragiliser le syst\u00e8me bancaire, les banques centrales pr\u00e9voient de plafonner dans un premier temps le montant de d\u00e9tention des MNBC de d\u00e9tail. Alors que Fabio Panetta, membre du directoire de la BCE qui supervise le projet de l\u2019euro num\u00e9rique, propose un plafond aux alentours de 3\u00a0000 euros, Alexandre Stervinou, directeur des \u00e9tudes et de la surveillance des paiements \u00e0 la Banque de France, estime le montant de 3\u00a0000 euros un peu \u00e9lev\u00e9 et pense qu\u2019il serait plus judicieux de commencer avec un plafond plus bas. Les flux des banques vers ce nouveau moyen de paiement seraient \u00e9galement limit\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n
Conclusion<\/strong><\/h3>\nCertains annon\u00e7aient la disparition progressive des esp\u00e8ces avec le d\u00e9veloppement des cartes bancaires et du paiement sans contact. Mais la hausse de l\u2019inflation semble avoir redonn\u00e9 aux Fran\u00e7ais le go\u00fbt des esp\u00e8ces. D\u2019apr\u00e8s les donn\u00e9es du Groupement des cartes bancaires, le montant des retraits aux DAB a augment\u00e9 d\u2019environ 5 % entre le premier semestre 2022 et le premier semestre 2023. Une des raisons avanc\u00e9es par le dirigeant d\u2019un grand r\u00e9seau bancaire r\u00e9side dans le fait que de plus en plus de clients constituent des enveloppes avec des esp\u00e8ces pour mieux se rendre compte de leurs d\u00e9penses dans le contexte actuel d\u2019augmentation des prix. C\u2019est ce que l\u2019on appelle le \u00ab\u00a0\u00ab\u00a0cash stuffing\u00a0\u00bb <\/em>ou \u00ab\u00a0m\u00e9thode des enveloppes\u00a0\u00bb, une pratique consistant \u00e0 retirer des esp\u00e8ces en d\u00e9but de mois et \u00e0 r\u00e9partir la somme dans diff\u00e9rentes enveloppes, en fonction des postes de d\u00e9penses pr\u00e9vues. Dans les p\u00e9riodes de crise ou de tensions, on observe en France un regain de popularit\u00e9 des esp\u00e8ces, et les crises r\u00e9centes (crise covid et crise \u00e9nerg\u00e9tique) ne font que le confirmer.<\/p>\n <\/p>\n
Mots-cl\u00e9s : Esp\u00e8ces – Cash – Monnaie – Monnaie num\u00e9rique<\/em><\/div>\n
\n[1]<\/a> Sauf au-del\u00e0 de 1\u00a0000 euros (voir d\u00e9cret du 27 juin 2015).<\/p>\n[2]<\/a> S. Allain des Beauvais, L.A. Bayol, E. Laplace, Raul Novelle Araujo, Isabelle Vald\u00e9s\u2011Curien (2023), Trois ans apr\u00e8s le d\u00e9but de la crise sanitaire, les esp\u00e8ces r\u00e9sistent face aux autres moyens de paiement en France, Bulletin de la Banque de France<\/em>, 245\/5, mars-avril 2023.<\/p>\n[3]<\/a> A. Bailey (2009), \u00ab Banknotes in Circulation: Still Rising: What Does This Mean for the Future of Cash?\u00a0\u00bb, Speech, Bank of England, d\u00e9cembre 2009.<\/p>\n[4]<\/a> A. Zamora-P\u00e9rez (2021), \u00ab\u00a0The paradox of banknotes: understanding the demand for cash beyond transactional use\u00a0\u00bb, ECB Economic Bulletin, Issue 2.<\/p>\n[5]<\/a> L. Devigne, R. De Pastor et L. Lalouette (2023), \u00ab\u00a0Les \u00e9missions de billets augmentent et leur vitesse de circulation se replie\u00a0\u00bb, Banque de France, Blog notes \u00e9co<\/em>.<\/p>\n[6]<\/a> L. Devigne,\u00a0E. Laplace,\u00a0J.T. Olivieri-Battestini et R. De Pastor (2022), L\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces se maintient \u00e0 un niveau tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 en France, Bulletin de la Banque de France<\/em>, n\u00b0243.<\/p>\n
Les esp\u00e8ces sont un moyen de paiement gratuit, universellement accept\u00e9, inclusif et s\u00fbr<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nLes esp\u00e8ces sont le seul mode de paiement totalement gratuit\u00a0: aucun frais suppl\u00e9mentaire n\u2019est exig\u00e9 pour les paiements effectu\u00e9es en billets de banque et pi\u00e8ces en euros. Par ailleurs, seules les esp\u00e8ces ont cours l\u00e9gal en France, ce qui signifie qu\u2019elles ne peuvent \u00eatre refus\u00e9es lors d\u2019un paiement. Un commer\u00e7ant qui refuse un paiement en esp\u00e8ces est passible d\u2019une amende de 150 euros et peut \u00eatre accus\u00e9 de \u00ab\u00a0refus de vente<\/em>\u00a0\u00bb, une pratique interdite par le code de la consommation[1]<\/a>. La Banque de France, garante de l\u2019acceptabilit\u00e9 des esp\u00e8ces, veille \u00e0 l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces par tous ainsi qu\u2019au respect du cours l\u00e9gal au nom de la libert\u00e9 de choix de l\u2019instrument de paiement par le consommateur. \u00a0Cette garantie de la Banque centrale est d\u2019autant plus n\u00e9cessaire que les esp\u00e8ces constituent bien souvent pour les populations les plus fragiles, le seul moyen de paiement possible. <\/em>Sans esp\u00e8ces, les individus en situation d\u2019exclusion financi\u00e8re n\u2019auraient pas la possibilit\u00e9 d\u2019acheter des biens essentiels et se trouveraient encore plus marginalis\u00e9s. L\u2019inclusion financi\u00e8re constitue d\u00e8s lors une raison majeure du maintien de l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces. Enfin, les esp\u00e8ces constituent un moyen de paiement s\u00fbr, car s\u2019agissant de monnaie de banque centrale, elles ne comportent aucun risque financier, ni pour le payeur (pouvoir lib\u00e9ratoire) ni pour le b\u00e9n\u00e9ficiaire. L\u2019Eurosyst\u00e8me poursuit d\u2019ailleurs une politique constante d\u2019innovation pour lutter contre la contrefa\u00e7on.<\/p>\n\n- \n
Les esp\u00e8ces garantissent le respect de la vie priv\u00e9e et l\u2019anonymat<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nLes r\u00e8glements en esp\u00e8ces respectent le droit \u00e0 la vie priv\u00e9e, pr\u00e9servent les donn\u00e9es personnelles tr\u00e8s utilis\u00e9es par les moyens de paiement num\u00e9riques et l\u2019identit\u00e9 des parties \u00e0 une transaction financi\u00e8re. Ce droit \u00e0 l\u2019anonymat est \u00ab\u00a0la condition d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 lib\u00e9rale, au sens politique du terme<\/em>\u00a0\u00bb, d\u00e9clare Gr\u00e9gory Lewkowicz, professeur \u00e0 l\u2019Universit\u00e9 libre de Bruxelles.<\/p>\nUn paiement en billets de banque est parfaitement anonyme, mais cet anonymat inqui\u00e8te. En effet, lorsque les transactions financi\u00e8res sont effectu\u00e9es en billets de banque, on invoque syst\u00e9matiquement des transactions ill\u00e9gales comme le blanchiment d\u2019argent et le financement du terrorisme. Face aux risques li\u00e9s aux moyens de paiements anonymes – billets de banque et cryptoactifs \u2013 le gouvernement a pris un d\u00e9cret le 27 juin 2015 qui abaisse le seuil de paiement en esp\u00e8ces ou au moyen de paiement \u00e9lectronique \u00e0 1\u00a0000 euros, au lieu de 3\u00a0000 euros, lorsque le d\u00e9biteur est r\u00e9sident en France. Cette disposition \u00ab\u00a0vise \u00e0 renforcer la lutte contre<\/em> les circuits financiers illicites qui ont recours \u00e0 des moyens de paiement anonymes<\/em>\u00a0\u00bb.<\/p>\n\n- \n
Les esp\u00e8ces sont une valeur refuge et une r\u00e9serve de valeur<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nElles inspirent confiance et offrent la libert\u00e9 dans un monde de plus en plus num\u00e9ris\u00e9. En effet, par rapport aux autres modes de paiement, les esp\u00e8ces semblent celui en lequel les Fran\u00e7ais ont le plus confiance\u00a0: 61 % d\u00e9clarent avoir tr\u00e8s confiance dans les esp\u00e8ces contre 47 % pour la carte bancaire, d\u2019apr\u00e8s une enqu\u00eate men\u00e9e par l\u2019IFOP pour le compte de la Monnaie de Paris en octobre 2021. Concernant la libert\u00e9, pour le philosophe Gaspard Koenig, \u00ab\u00a0la disparition du liquide est une perte de libert\u00e9<\/em>\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0la tra\u00e7abilit\u00e9 du moindre flux financier permise par la \u00ab\u00a0cashless society\u00a0\u00bb va in\u00e9vitablement tendre \u00e0 moraliser et politiser nos transactions<\/em>\u00a0\u00bb. Il conclut en d\u00e9clarant que \u00ab\u00a0la num\u00e9risation de l\u2019argent est un choix politique. Il doit \u00eatre d\u00e9battu comme tel<\/em>\u00a0\u00bb. L\u2019\u00e9conomiste Bruno Th\u00e9ret nomme les esp\u00e8ces \u00ab\u00a0la libert\u00e9 frapp\u00e9e<\/em>\u00a0\u00bb.<\/p>\nPar ailleurs, les esp\u00e8ces permettent de d\u00e9tenir de la monnaie \u00e0 des fins d\u2019\u00e9pargne, notamment pour un motif de pr\u00e9caution. Dans les p\u00e9riodes de crise, la peur de l\u2019avenir ou de faillites bancaires renforce le r\u00f4le des esp\u00e8ces comme r\u00e9serve de valeur.<\/p>\n
\n- \n
L\u2019attachement des Fran\u00e7ais aux esp\u00e8ces <\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nBien que confront\u00e9es \u00e0 une offre toujours plus large de moyens d\u00e9mat\u00e9rialis\u00e9s, les esp\u00e8ces restent l\u2019instrument le plus utilis\u00e9 en France (et dans l\u2019Eurosyst\u00e8me) pour r\u00e9gler leurs achats. Les m\u00e9nages sont nombreux \u00e0 valoriser la possibilit\u00e9 de payer en esp\u00e8ces (Allain des Beauvais et al., 2023[2]<\/a>). L\u2019enqu\u00eate de l\u2019IFOP sus-cit\u00e9e s\u2019est poursuivie en octobre 2022 afin d\u2019\u00e9tudier la place des esp\u00e8ces dans la vie quotidienne des Fran\u00e7ais, leurs achats et leurs relations aux autres. D\u2019apr\u00e8s cette enqu\u00eate, 79 % des Fran\u00e7ais d\u00e9clarent qu\u2019ils sont attach\u00e9s aux esp\u00e8ces et 42\u00a0% tr\u00e8s attach\u00e9s. Le paiement en esp\u00e8ces reste profond\u00e9ment ancr\u00e9 dans les habitudes des Fran\u00e7ais, y compris depuis la crise de la Covid 19. Les esp\u00e8ces constituent le deuxi\u00e8me moyen de paiement le plus utilis\u00e9 au quotidien, apr\u00e8s la carte bancaire et avant les virements. Les r\u00e9sultats de cette enqu\u00eate confirment par ailleurs que les esp\u00e8ces repr\u00e9sentent des avantages fonctionnels et symboliques av\u00e9r\u00e9s, pleinement reconnus par les Fran\u00e7ais. Parmi les avantages fonctionnels, les personnes interview\u00e9es avancent la gratuit\u00e9, la facilit\u00e9 des \u00e9changes entre particuliers, la confidentialit\u00e9, la s\u00e9curit\u00e9, l\u2019accessibilit\u00e9 pour tous. Au-del\u00e0 des aspects pratiques, les esp\u00e8ces incarnent de forts symboles\u00a0: transmission de la valeur de l\u2019argent aux enfants, mais aussi repr\u00e9sentation d\u2019un pays et de sa culture, l\u2019h\u00e9ritage d\u2019un patrimoine et de valeurs communes. L\u2019analyse de la corr\u00e9lation entre les avantages fonctionnels et les aspects symboliques r\u00e9v\u00e8le que ce sont ces derniers qui illustrent le plus l\u2019attachement des citoyens aux esp\u00e8ces. Une autre enqu\u00eate intitul\u00e9e \u00ab\u00a0L\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces dans les communes de 1\u00a0000 \u00e0 10\u00a0000 habitants\u00a0\u00bb men\u00e9e en mars 2020 aupr\u00e8s des maires atteste que \u00ab\u00a0le cash occupe une place \u00e0 part dans le c\u0153ur des Fran\u00e7ais. L\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces est bien plus qu\u2019un simple service, c\u2019est une condition du vivre ensemble. Il favorise l\u2019activit\u00e9 des commer\u00e7ants et des march\u00e9s locaux dans les villages.\u00a0\u00bb<\/em><\/p>\n2. C\u2019est en France que les pi\u00e8ces et billets font le plus de r\u00e9sistance<\/strong><\/h3>\n\n- \n
Accroissement du montant des billets en circulation<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nMalgr\u00e9 le recul des esp\u00e8ces dans les transactions effectu\u00e9es par les Fran\u00e7ais, le montant des billets en circulation ne cesse de progresser ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Comment expliquer ce \u00ab\u00a0paradoxe des billets\u00a0\u00bb\u00a0? Ce concept a \u00e9t\u00e9 invent\u00e9 par Andrew Bailey[3]<\/a>, Directeur ex\u00e9cutif des services bancaires et caissier en chef \u00e0 la Banque d\u2019Angleterre. Dans une note intitul\u00e9e \u00ab\u00a0Crise sanitaire\u00a0: paradoxe des billets\u00a0\u00bb (2022)<\/a><\/span><\/span>, la Banque de France reprend ce vocable afin d\u2019expliquer pourquoi la tendance structurelle \u00e0 la hausse de la demande de billets en euros ne s\u2019est pas d\u00e9mentie avec la crise de la Covid, alors qu\u2019on a observ\u00e9 un renforcement de la tendance baissi\u00e8re de l\u2019utilisation des esp\u00e8ces. En fait, \u00e0 la d\u00e9saffection des esp\u00e8ces comme instrument de paiement s\u2019oppose l\u2019attrait des esp\u00e8ces pour d\u2019autres motifs comme celui de la th\u00e9saurisation. De m\u00eame, la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) s\u2019est pench\u00e9e sur ce ph\u00e9nom\u00e8ne dans la zone euro\u00a0: ces derni\u00e8res ann\u00e9es, la demande de billets en euros n\u2019a cess\u00e9 d\u2019augmenter, tandis que l\u2019utilisation des billets pour les transactions de d\u00e9tail semble avoir diminu\u00e9 (Zamora-P\u00e9rez, 2021[4]<\/a>). Selon la BCE, les esp\u00e8ces repr\u00e9sentent encore aujourd\u2019hui 72 % des transactions en volume aux points de vente (47 % en valeur) et 83 % des transactions de personne \u00e0 personne dans la zone euro. Cette proportion a diminu\u00e9 de 6\u00a0points en seulement trois ans. Fin 2020, la valeur des billets en euro en circulation s\u2019\u00e9levait \u00e0 1 435 milliards d\u2019euros en 2020, soit une augmentation de 11\u00a0% par rapport aux 1 293 milliards d\u2019euros de 2019.<\/p>\nCet attrait pour la th\u00e9saurisation, qui explique le \u00ab\u00a0paradoxe des billets\u00a0\u00bb, est confirm\u00e9 par l\u2019article de Devigne et al. (2023)[5]<\/a> : selon les auteurs, la hausse des \u00e9missions nettes de billets, qui mesurent la diff\u00e9rence entre le nombre de billets \u00e9mis et le nombre de billets revenus \u00e0 la banque centrale, r\u00e9sulte d\u2019un accroissement important de la th\u00e9saurisation domestique (par peur d\u2019une crise bancaire) et de la demande \u00e9trang\u00e8re. La progression de ces motifs de d\u00e9tention, mais non de transaction, entra\u00eene une vitesse de circulation plus faible.<\/p>\nAinsi, l\u2019utilisation des esp\u00e8ces poursuit son \u00e9rosion en France, mais dans une moindre mesure que dans le reste de la zone euro (graphique<\/strong>).<\/p>\nGraphique\u00a0: \u00c9volution de la part des esp\u00e8ces dans les moyens de paiement en zone euro entre 2019 et 2022 <\/strong><\/p>\nEn points de pourcentage<\/em><\/p>\nSource : enqu\u00eate de la BCE sur les comportements de paiement des m\u00e9nages en zone euro (SPACE II)<\/p><\/div>\n
\n- \n
\u00c9tat des lieux de l\u2019accessibilit\u00e9 aux esp\u00e8ces\u00a0: disponibilit\u00e9 des DAB<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\nAu titre de sa mission mon\u00e9taire, la Banque de France garantit la libert\u00e9 de choix du moyen de paiement et veille \u00e0 l\u2019accessibilit\u00e9 aux esp\u00e8ces. L\u2019accessibilit\u00e9 constitue l\u2019un des cinq piliers de la Politique nationale de gestion des esp\u00e8ces. Cette derni\u00e8re est bas\u00e9e sur les deux r\u00e8gles suivantes\u00a0: 1) ne pas chercher \u00e0 favoriser un moyen de paiement par rapport \u00e0 un autre ni \u00e0 influer sur les comportements et pr\u00e9f\u00e9rences du public\u00a0; 2) s\u2019assurer que la monnaie fiduciaire demeure un moyen de paiement s\u00fbr et facilement accessible pour tous ceux qui souhaitent l\u2019utiliser, notamment les populations fragiles.<\/p>\n
Selon la Banque de France[6]<\/a>, l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces se maintient \u00e0 un niveau tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 en France.\u00a0 Le repli des distributeurs automatiques de billets (DAB) se fait sans d\u00e9t\u00e9rioration de l\u2019accessibilit\u00e9 et ce rationnement r\u00e9sulte notamment de l\u2019\u00e9rosion de l\u2019utilisation des esp\u00e8ces aux points de vente. Alors que la France comptait plus de 60\u00a0000 DAB en 2010, on en d\u00e9nombre 46\u00a0249 en 2022, soit une baisse d\u2019environ 23\u00a0%.<\/p>\nLa Banque de France juge l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces \u00ab\u00a0tr\u00e8s bon\u00a0\u00bb, mais une carte des DAB en France r\u00e9v\u00e8le de tr\u00e8s fortes disparit\u00e9s sur le territoire. Les communes de moins de 2\u00a0000 habitants sont rarement \u00e9quip\u00e9es et certains d\u00e9partements demeurent tr\u00e8s mal lotis. Depuis 2015, 198 communes repr\u00e9sentant un total de 287\u00a0285 habitants ont perdu leur dernier DAB. La d\u00e9sertification bancaire est en marche. Cette d\u00e9sertification bancaire entra\u00eene de nombreux effets n\u00e9fastes. Ainsi, pour les habitants des zones rurales et des petites communes, le manque de DAB peut rapidement poser des probl\u00e8mes dans leur vie quotidienne, car certains commerces refusent la carte bancaire pour de petits montants ou ne sont pas \u00e9quip\u00e9s pour le paiement sans contact. \u00c0 la fracture territoriale s\u2019ajoutent les fractures \u00e9conomique et num\u00e9rique : les personnes \u00e2g\u00e9es, les m\u00e9nages en situation de fragilit\u00e9 financi\u00e8re, les exclus, les personnes sous tutelle, ont pourtant besoin d\u2019avoir un contact mat\u00e9riel avec leur argent pour leur gestion du quotidien.<\/p>\n
Pour lutter contre la d\u00e9sertification bancaire et garantir l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces, plusieurs initiatives ont \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9es\u00a0:<\/p>\n
\n- L\u2019installation par les petites communes de leur propre DAB en partenariat avec des soci\u00e9t\u00e9s de transport de fonds\u00a0: ainsi, la Brink\u2019s a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019aider les petites communes \u00e0 s\u2019\u00e9quiper d\u2019un DAB\u00a0;<\/li>\n
- La mutualisation des DAB\u00a0: certains \u00e9tablissements, soucieux de trouver un juste \u00e9quilibre entre rentabilit\u00e9 et continuit\u00e9 de service, m\u00eame dans des zones non rentables ont r\u00e9fl\u00e9chi \u00e0 la mutualisation des DAB (\u00ab\u00a0ATM pooling<\/em>\u00bb). BNP Paribas, Soci\u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9rale et Cr\u00e9dit Mutuel Alliance f\u00e9d\u00e9rale, qui poss\u00e8de aussi le r\u00e9seau CIC, ont d\u00e9cid\u00e9 la mise en commun de leurs distributeurs de billets (DAB), sous le nom de \u00ab\u00a0Cash services\u00a0\u00bb. La mutualisation va d\u00e9marrer au quatri\u00e8me trimestre 2023. 15\u00a0000 automates sont concern\u00e9s, soit environ un tiers des DAB en France\u00a0;<\/li>\n
- Des DAB install\u00e9s dans les bureaux de tabac\u00a0: depuis le 1er<\/sup> novembre 2021, les buralistes qui le souhaitent ont la possibilit\u00e9 de s\u2019\u00e9quiper d\u2019un DAB. Cette possibilit\u00e9 r\u00e9sulte d\u2019un partenariat entre la soci\u00e9t\u00e9 Loomis qui est une entreprise de transport de fonds et la Conf\u00e9d\u00e9ration des buralistes\u00a0;<\/li>\n
- Le \u00ab\u00a0cash back<\/em>\u00a0\u00bb ou retrait d’argent liquide en caisse, une pratique d\u00e9j\u00e0 courante aux Etats-Unis, au Royaume-Uni, en Belgique et en Allemagne, est d\u00e9ploy\u00e9e en France : cette derni\u00e8re, import\u00e9e par Casino, consiste \u00e0 retirer de l’argent liquide \u00e0 la caisse en r\u00e9glant ses achats par carte. Ainsi par exemple, si un client effectue 60 euros d’achat et qu’il souhaite se procurer 40 euros, il lui suffira de r\u00e9gler 100 euros par carte bancaire pour que la diff\u00e9rence lui soit rendue en esp\u00e8ces. Le texte de loi interdit cette op\u00e9ration via un paiement par ch\u00e8que. Par ailleurs, Casino a choisi de proposer ce service uniquement aux caisses en libre-service, celles o\u00f9 le client scanne lui-m\u00eame ses articles. Enfin, cette ce type d’op\u00e9rations a \u00e9t\u00e9 rendu possible par la deuxi\u00e8me directive sur les services de paiement (DSP2), entr\u00e9e en application le 13 janvier 2018. Un d\u00e9cret du 24 d\u00e9cembre 2018 fixe le montant maximum de la remise d\u2019argent liquide \u00e0 60 euros par transaction et impose un achat concomitant pour un montant minimum d\u2019un euro.<\/li>\n<\/ul>\n
3. Vers un euro num\u00e9rique de Banque centrale<\/strong><\/h3>\nDans la cadre de la publication du rapport annuel 2022 de la Banque centrale europ\u00e9enne, Christine Lagarde, Pr\u00e9sidente de la BCE, confirme que \u00ab\u00a0les esp\u00e8ces restent le mode de r\u00e8glement le plus fr\u00e9quemment utilis\u00e9 par les Europ\u00e9ens, repr\u00e9sentant pr\u00e8s de 60 % des paiements, et la monnaie fiduciaire continuera, \u00e0 n\u2019en pas douter, \u00e0 jouer un r\u00f4le majeur dans la vie de chacun. Pour autant, au vu de la num\u00e9risation croissante de l\u2019\u00e9conomie, nous devons veiller \u00e0 ce que les Europ\u00e9ens aient \u00e9galement acc\u00e8s \u00e0 des moyens de paiement num\u00e9riques s\u00fbrs, efficaces et pratiques. C\u2019est pourquoi l\u2019Eurosyst\u00e8me \u00e9tudie la possibilit\u00e9 d\u2019\u00e9mettre un euro num\u00e9rique<\/em>\u00a0\u00bb.<\/p>\nLa BCE d\u00e9finit l\u2019euro num\u00e9rique comme \u00ab\u00a0une forme \u00e9lectronique de monnaie de banque centrale qui, \u00e0 l\u2019instar des billets de banque, permettrait \u00e0 tous d\u2019effectuer leurs paiements quotidiens rapidement, facilement et en toute s\u00e9curit\u00e9<\/em>\u00a0\u00bb.<\/em><\/p>\nIl s\u2019agit en l\u2019esp\u00e8ce d\u2019une troisi\u00e8me forme de monnaie qui viendrait compl\u00e9ter l\u2019offre existante. Elle devrait rev\u00eatir deux formes\u00a0: une monnaie centrale dite de \u00ab\u00a0gros\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0wholesale<\/em>\u00a0\u00bb), utilis\u00e9e exclusivement pour d\u00e9nouer les transactions financi\u00e8res entre la banque centrale et les banques commerciales ou d\u2019autres institutions financi\u00e8res) et une monnaie centrale dite de \u00ab\u00a0d\u00e9tail\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0retail<\/em>\u00a0\u00bb). Les citoyens europ\u00e9ens restant attach\u00e9s \u00e0 l\u2019argent liquide, la BCE a pris soin de pr\u00e9ciser qu\u2019elle cr\u00e9erait une monnaie num\u00e9rique au c\u00f4t\u00e9 et non \u00e0 la place de la monnaie fiduciaire et d\u2019expliquer que cette monnaie centrale d\u00e9tenue par le public offrirait une alternative, une monnaie num\u00e9rique publique, \u00e9mise et garantie par l\u2019\u00c9tat.<\/p>\nLes principaux enjeux d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale (MNBC) sont semblables \u00e0 ceux de la monnaie fiduciaire\u00a0: acc\u00e8s, confiance, efficacit\u00e9 et souverainet\u00e9 mon\u00e9taire.<\/p>\n
\n- L\u2019acc\u00e8s universel aux moyens de paiement\u00a0: une des missions des banques centrales consiste \u00e0 assurer l\u2019acc\u00e8s universel \u00e0 l\u2019argent public\u00a0;<\/li>\n
- La confiance et la s\u00fbret\u00e9\u00a0: l\u2019\u00e9mission d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale devrait permettre de pr\u00e9server la confiance dans le syst\u00e8me financier qui r\u00e9sulte en partie de la possibilit\u00e9 d\u2019\u00e9changer ses avoirs contre de la monnaie l\u00e9gale. La monnaie doit \u00eatre une r\u00e9serve de valeur s\u00fbre que les consommateurs peuvent utiliser en toute confiance lorsqu\u2019ils effectuent des paiements. Pour Michel Aglietta, \u00ab\u00a0Il ne peut y avoir de monnaie sans confiance<\/em>\u00bb\u00a0;<\/li>\n
- L\u2019efficacit\u00e9, la r\u00e9duction des co\u00fbts d\u2019interm\u00e9diation et la robustesse potentiellement g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par la \u00ab\u00a0tokenisation[7]<\/a>\u00bb de la monnaie centrale notamment dans les activit\u00e9s de r\u00e8glement et de post-march\u00e9\u00a0;<\/li>\n
- La souverainet\u00e9 mon\u00e9taire\u00a0: pour le Gouverneur de la Banque de France, la mise en place d\u2019une monnaie num\u00e9rique \u00ab\u00a0nous permettrait de disposer d\u2019un puissant levier d\u2019affirmation de notre souverainet\u00e9 face aux initiatives priv\u00e9es du type Libra<\/em>\u00bb.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n
Les banques centrales, dont la BCE, qui participent au projet d\u2019\u00e9mission d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale se sont fix\u00e9 des r\u00e8gles de base communes qui s\u2019articulent autour de trois principes\u00a0: le maintien de la stabilit\u00e9 mon\u00e9taire et financi\u00e8re\u00a0; le r\u00f4le compl\u00e9mentaire par rapport \u00e0 d\u2019autres formes de monnaie – en particulier les esp\u00e8ces qui continueront d\u2019exister aussi longtemps qu\u2019il y aura une demande –\u00a0; et enfin la promotion de l\u2019innovation et de l\u2019efficience du syst\u00e8me.<\/p>\n
Qu\u2019en est-il des risques qui pourraient appara\u00eetre lors de l\u2019\u00e9mission d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale\u00a0?<\/p>\n
\n- Des risques techniques\u00a0: les monnaies num\u00e9riques \u00e9tant pour la plupart bas\u00e9es sur la cha\u00eene de blocs (\u00ab\u00a0blockchain<\/em>\u00bb), on peut s\u2019interroger sur\u00a0la capacit\u00e9 de cette technologie \u00e0 d\u00e9nouer les transactions interbancaires, surtout s\u2019il s\u2019agit de g\u00e9rer un nombre important de transactions et d\u2019utilisateurs. Par ailleurs, l\u2019adoption \u00e0 grande \u00e9chelle de cette technologie se heurte \u00e0 des probl\u00e8mes de s\u00e9curit\u00e9, de r\u00e8glementation, de r\u00e9gulation, de confidentialit\u00e9, de mode de preuve\u2026 Enfin, la technologie de la cha\u00eene de blocs nous interpelle sur les impacts \u00e9nerg\u00e9tiques et environnementaux.<\/li>\n
- La menace d\u2019un euro num\u00e9rique de d\u00e9tail pour les mod\u00e8les d\u2019affaires des banques traditionnelles. Les voix discordantes concernant l\u2019\u00e9mission de MNBC s\u2019\u00e9l\u00e8vent essentiellement \u00e0 l\u2019encontre des MNBC de d\u00e9tail. Les banquiers r\u00e9ticents craignent que ce nouveau moyen de paiement ne d\u00e9stabilise le syst\u00e8me financier. D\u2019apr\u00e8s eux, la mise en place d\u2019une MNBC de d\u00e9tail, dont ils ne voient pas l\u2019utilit\u00e9 pour leurs clients, constituerait une entrave non seulement \u00e0 la rentabilit\u00e9, mais \u00e9galement \u00e0 la solvabilit\u00e9 et \u00e0 la liquidit\u00e9 des banques. 1) En ce qui concerne la rentabilit\u00e9, les banquiers redoutent en particulier un risque de captation des d\u00e9p\u00f4ts par la banque centrale. La MNBC de d\u00e9tail, qui est garantie par le bilan de la banque centrale et qui ne souffrirait d\u2019aucun risque de d\u00e9faut, pourrait avoir la pr\u00e9f\u00e9rence des \u00e9pargnants au d\u00e9triment des d\u00e9p\u00f4ts dans des banques commerciales. En d\u2019autres termes, la MNBC pourrait concurrencer les d\u00e9p\u00f4ts bancaires. Cette concurrence \u00e0 l\u2019encontre des banques va s\u2019ajouter \u00e0 celle exerc\u00e9e par les n\u00e9obanques et les prestataires de paiement dans le domaine de la fourniture de services de paiement\u00a0; 2) pour ce qui est de la solvabilit\u00e9 et de la liquidit\u00e9, il ne faudrait pas qu\u2019une crise de confiance \u00e0 l\u2019\u00e9gard des banques entra\u00eene des transferts des comptes bancaires vers la MNBC, qui serait alors per\u00e7ue comme une valeur refuge. On assisterait alors \u00e0 une ru\u00e9e sur les d\u00e9p\u00f4ts bancaires (\u00abbank run<\/em>\u00a0\u00bb) qui pourrait mettre en p\u00e9ril la stabilit\u00e9 financi\u00e8re. C\u2019est le constat dress\u00e9 par la Banque des R\u00e8glements Internationaux (BRI) dans son rapport \u00ab\u00a0Central bank digital currencies\u00a0: financial stability implications<\/em>\u00a0\u00bb (2021)\u00a0[8]<\/a>: afin de ne pas fragiliser le syst\u00e8me bancaire, les banques centrales pr\u00e9voient de plafonner dans un premier temps le montant de d\u00e9tention des MNBC de d\u00e9tail. Alors que Fabio Panetta, membre du directoire de la BCE qui supervise le projet de l\u2019euro num\u00e9rique, propose un plafond aux alentours de 3\u00a0000 euros, Alexandre Stervinou, directeur des \u00e9tudes et de la surveillance des paiements \u00e0 la Banque de France, estime le montant de 3\u00a0000 euros un peu \u00e9lev\u00e9 et pense qu\u2019il serait plus judicieux de commencer avec un plafond plus bas. Les flux des banques vers ce nouveau moyen de paiement seraient \u00e9galement limit\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n
Conclusion<\/strong><\/h3>\nCertains annon\u00e7aient la disparition progressive des esp\u00e8ces avec le d\u00e9veloppement des cartes bancaires et du paiement sans contact. Mais la hausse de l\u2019inflation semble avoir redonn\u00e9 aux Fran\u00e7ais le go\u00fbt des esp\u00e8ces. D\u2019apr\u00e8s les donn\u00e9es du Groupement des cartes bancaires, le montant des retraits aux DAB a augment\u00e9 d\u2019environ 5 % entre le premier semestre 2022 et le premier semestre 2023. Une des raisons avanc\u00e9es par le dirigeant d\u2019un grand r\u00e9seau bancaire r\u00e9side dans le fait que de plus en plus de clients constituent des enveloppes avec des esp\u00e8ces pour mieux se rendre compte de leurs d\u00e9penses dans le contexte actuel d\u2019augmentation des prix. C\u2019est ce que l\u2019on appelle le \u00ab\u00a0\u00ab\u00a0cash stuffing\u00a0\u00bb <\/em>ou \u00ab\u00a0m\u00e9thode des enveloppes\u00a0\u00bb, une pratique consistant \u00e0 retirer des esp\u00e8ces en d\u00e9but de mois et \u00e0 r\u00e9partir la somme dans diff\u00e9rentes enveloppes, en fonction des postes de d\u00e9penses pr\u00e9vues. Dans les p\u00e9riodes de crise ou de tensions, on observe en France un regain de popularit\u00e9 des esp\u00e8ces, et les crises r\u00e9centes (crise covid et crise \u00e9nerg\u00e9tique) ne font que le confirmer.<\/p>\n <\/p>\n
Mots-cl\u00e9s : Esp\u00e8ces – Cash – Monnaie – Monnaie num\u00e9rique<\/em><\/div>\n
\n[1]<\/a> Sauf au-del\u00e0 de 1\u00a0000 euros (voir d\u00e9cret du 27 juin 2015).<\/p>\n[2]<\/a> S. Allain des Beauvais, L.A. Bayol, E. Laplace, Raul Novelle Araujo, Isabelle Vald\u00e9s\u2011Curien (2023), Trois ans apr\u00e8s le d\u00e9but de la crise sanitaire, les esp\u00e8ces r\u00e9sistent face aux autres moyens de paiement en France, Bulletin de la Banque de France<\/em>, 245\/5, mars-avril 2023.<\/p>\n[3]<\/a> A. Bailey (2009), \u00ab Banknotes in Circulation: Still Rising: What Does This Mean for the Future of Cash?\u00a0\u00bb, Speech, Bank of England, d\u00e9cembre 2009.<\/p>\n[4]<\/a> A. Zamora-P\u00e9rez (2021), \u00ab\u00a0The paradox of banknotes: understanding the demand for cash beyond transactional use\u00a0\u00bb, ECB Economic Bulletin, Issue 2.<\/p>\n[5]<\/a> L. Devigne, R. De Pastor et L. Lalouette (2023), \u00ab\u00a0Les \u00e9missions de billets augmentent et leur vitesse de circulation se replie\u00a0\u00bb, Banque de France, Blog notes \u00e9co<\/em>.<\/p>\n[6]<\/a> L. Devigne,\u00a0E. Laplace,\u00a0J.T. Olivieri-Battestini et R. De Pastor (2022), L\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces se maintient \u00e0 un niveau tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 en France, Bulletin de la Banque de France<\/em>, n\u00b0243.<\/p>\n
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Les esp\u00e8ces garantissent le respect de la vie priv\u00e9e et l\u2019anonymat<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\n
Les r\u00e8glements en esp\u00e8ces respectent le droit \u00e0 la vie priv\u00e9e, pr\u00e9servent les donn\u00e9es personnelles tr\u00e8s utilis\u00e9es par les moyens de paiement num\u00e9riques et l\u2019identit\u00e9 des parties \u00e0 une transaction financi\u00e8re. Ce droit \u00e0 l\u2019anonymat est \u00ab\u00a0la condition d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 lib\u00e9rale, au sens politique du terme<\/em>\u00a0\u00bb, d\u00e9clare Gr\u00e9gory Lewkowicz, professeur \u00e0 l\u2019Universit\u00e9 libre de Bruxelles.<\/p>\n
Un paiement en billets de banque est parfaitement anonyme, mais cet anonymat inqui\u00e8te. En effet, lorsque les transactions financi\u00e8res sont effectu\u00e9es en billets de banque, on invoque syst\u00e9matiquement des transactions ill\u00e9gales comme le blanchiment d\u2019argent et le financement du terrorisme. Face aux risques li\u00e9s aux moyens de paiements anonymes – billets de banque et cryptoactifs \u2013 le gouvernement a pris un d\u00e9cret le 27 juin 2015 qui abaisse le seuil de paiement en esp\u00e8ces ou au moyen de paiement \u00e9lectronique \u00e0 1\u00a0000 euros, au lieu de 3\u00a0000 euros, lorsque le d\u00e9biteur est r\u00e9sident en France. Cette disposition \u00ab\u00a0vise \u00e0 renforcer la lutte contre<\/em> les circuits financiers illicites qui ont recours \u00e0 des moyens de paiement anonymes<\/em>\u00a0\u00bb.<\/p>\n
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Les esp\u00e8ces sont une valeur refuge et une r\u00e9serve de valeur<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\n
Elles inspirent confiance et offrent la libert\u00e9 dans un monde de plus en plus num\u00e9ris\u00e9. En effet, par rapport aux autres modes de paiement, les esp\u00e8ces semblent celui en lequel les Fran\u00e7ais ont le plus confiance\u00a0: 61 % d\u00e9clarent avoir tr\u00e8s confiance dans les esp\u00e8ces contre 47 % pour la carte bancaire, d\u2019apr\u00e8s une enqu\u00eate men\u00e9e par l\u2019IFOP pour le compte de la Monnaie de Paris en octobre 2021. Concernant la libert\u00e9, pour le philosophe Gaspard Koenig, \u00ab\u00a0la disparition du liquide est une perte de libert\u00e9<\/em>\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0la tra\u00e7abilit\u00e9 du moindre flux financier permise par la \u00ab\u00a0cashless society\u00a0\u00bb va in\u00e9vitablement tendre \u00e0 moraliser et politiser nos transactions<\/em>\u00a0\u00bb. Il conclut en d\u00e9clarant que \u00ab\u00a0la num\u00e9risation de l\u2019argent est un choix politique. Il doit \u00eatre d\u00e9battu comme tel<\/em>\u00a0\u00bb. L\u2019\u00e9conomiste Bruno Th\u00e9ret nomme les esp\u00e8ces \u00ab\u00a0la libert\u00e9 frapp\u00e9e<\/em>\u00a0\u00bb.<\/p>\n
Par ailleurs, les esp\u00e8ces permettent de d\u00e9tenir de la monnaie \u00e0 des fins d\u2019\u00e9pargne, notamment pour un motif de pr\u00e9caution. Dans les p\u00e9riodes de crise, la peur de l\u2019avenir ou de faillites bancaires renforce le r\u00f4le des esp\u00e8ces comme r\u00e9serve de valeur.<\/p>\n
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L\u2019attachement des Fran\u00e7ais aux esp\u00e8ces <\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\n
Bien que confront\u00e9es \u00e0 une offre toujours plus large de moyens d\u00e9mat\u00e9rialis\u00e9s, les esp\u00e8ces restent l\u2019instrument le plus utilis\u00e9 en France (et dans l\u2019Eurosyst\u00e8me) pour r\u00e9gler leurs achats. Les m\u00e9nages sont nombreux \u00e0 valoriser la possibilit\u00e9 de payer en esp\u00e8ces (Allain des Beauvais et al., 2023[2]<\/a>). L\u2019enqu\u00eate de l\u2019IFOP sus-cit\u00e9e s\u2019est poursuivie en octobre 2022 afin d\u2019\u00e9tudier la place des esp\u00e8ces dans la vie quotidienne des Fran\u00e7ais, leurs achats et leurs relations aux autres. D\u2019apr\u00e8s cette enqu\u00eate, 79 % des Fran\u00e7ais d\u00e9clarent qu\u2019ils sont attach\u00e9s aux esp\u00e8ces et 42\u00a0% tr\u00e8s attach\u00e9s. Le paiement en esp\u00e8ces reste profond\u00e9ment ancr\u00e9 dans les habitudes des Fran\u00e7ais, y compris depuis la crise de la Covid 19. Les esp\u00e8ces constituent le deuxi\u00e8me moyen de paiement le plus utilis\u00e9 au quotidien, apr\u00e8s la carte bancaire et avant les virements. Les r\u00e9sultats de cette enqu\u00eate confirment par ailleurs que les esp\u00e8ces repr\u00e9sentent des avantages fonctionnels et symboliques av\u00e9r\u00e9s, pleinement reconnus par les Fran\u00e7ais. Parmi les avantages fonctionnels, les personnes interview\u00e9es avancent la gratuit\u00e9, la facilit\u00e9 des \u00e9changes entre particuliers, la confidentialit\u00e9, la s\u00e9curit\u00e9, l\u2019accessibilit\u00e9 pour tous. Au-del\u00e0 des aspects pratiques, les esp\u00e8ces incarnent de forts symboles\u00a0: transmission de la valeur de l\u2019argent aux enfants, mais aussi repr\u00e9sentation d\u2019un pays et de sa culture, l\u2019h\u00e9ritage d\u2019un patrimoine et de valeurs communes. L\u2019analyse de la corr\u00e9lation entre les avantages fonctionnels et les aspects symboliques r\u00e9v\u00e8le que ce sont ces derniers qui illustrent le plus l\u2019attachement des citoyens aux esp\u00e8ces. Une autre enqu\u00eate intitul\u00e9e \u00ab\u00a0L\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces dans les communes de 1\u00a0000 \u00e0 10\u00a0000 habitants\u00a0\u00bb men\u00e9e en mars 2020 aupr\u00e8s des maires atteste que \u00ab\u00a0le cash occupe une place \u00e0 part dans le c\u0153ur des Fran\u00e7ais. L\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces est bien plus qu\u2019un simple service, c\u2019est une condition du vivre ensemble. Il favorise l\u2019activit\u00e9 des commer\u00e7ants et des march\u00e9s locaux dans les villages.\u00a0\u00bb<\/em><\/p>\n
2. C\u2019est en France que les pi\u00e8ces et billets font le plus de r\u00e9sistance<\/strong><\/h3>\n
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Accroissement du montant des billets en circulation<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\n
Malgr\u00e9 le recul des esp\u00e8ces dans les transactions effectu\u00e9es par les Fran\u00e7ais, le montant des billets en circulation ne cesse de progresser ces derni\u00e8res ann\u00e9es. Comment expliquer ce \u00ab\u00a0paradoxe des billets\u00a0\u00bb\u00a0? Ce concept a \u00e9t\u00e9 invent\u00e9 par Andrew Bailey[3]<\/a>, Directeur ex\u00e9cutif des services bancaires et caissier en chef \u00e0 la Banque d\u2019Angleterre. Dans une note intitul\u00e9e \u00ab\u00a0Crise sanitaire\u00a0: paradoxe des billets\u00a0\u00bb (2022)<\/a><\/span><\/span>, la Banque de France reprend ce vocable afin d\u2019expliquer pourquoi la tendance structurelle \u00e0 la hausse de la demande de billets en euros ne s\u2019est pas d\u00e9mentie avec la crise de la Covid, alors qu\u2019on a observ\u00e9 un renforcement de la tendance baissi\u00e8re de l\u2019utilisation des esp\u00e8ces. En fait, \u00e0 la d\u00e9saffection des esp\u00e8ces comme instrument de paiement s\u2019oppose l\u2019attrait des esp\u00e8ces pour d\u2019autres motifs comme celui de la th\u00e9saurisation. De m\u00eame, la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE) s\u2019est pench\u00e9e sur ce ph\u00e9nom\u00e8ne dans la zone euro\u00a0: ces derni\u00e8res ann\u00e9es, la demande de billets en euros n\u2019a cess\u00e9 d\u2019augmenter, tandis que l\u2019utilisation des billets pour les transactions de d\u00e9tail semble avoir diminu\u00e9 (Zamora-P\u00e9rez, 2021[4]<\/a>). Selon la BCE, les esp\u00e8ces repr\u00e9sentent encore aujourd\u2019hui 72 % des transactions en volume aux points de vente (47 % en valeur) et 83 % des transactions de personne \u00e0 personne dans la zone euro. Cette proportion a diminu\u00e9 de 6\u00a0points en seulement trois ans. Fin 2020, la valeur des billets en euro en circulation s\u2019\u00e9levait \u00e0 1 435 milliards d\u2019euros en 2020, soit une augmentation de 11\u00a0% par rapport aux 1 293 milliards d\u2019euros de 2019.<\/p>\n
Cet attrait pour la th\u00e9saurisation, qui explique le \u00ab\u00a0paradoxe des billets\u00a0\u00bb, est confirm\u00e9 par l\u2019article de Devigne et al. (2023)[5]<\/a> : selon les auteurs, la hausse des \u00e9missions nettes de billets, qui mesurent la diff\u00e9rence entre le nombre de billets \u00e9mis et le nombre de billets revenus \u00e0 la banque centrale, r\u00e9sulte d\u2019un accroissement important de la th\u00e9saurisation domestique (par peur d\u2019une crise bancaire) et de la demande \u00e9trang\u00e8re. La progression de ces motifs de d\u00e9tention, mais non de transaction, entra\u00eene une vitesse de circulation plus faible.<\/p>\n
Ainsi, l\u2019utilisation des esp\u00e8ces poursuit son \u00e9rosion en France, mais dans une moindre mesure que dans le reste de la zone euro (graphique<\/strong>).<\/p>\n
Graphique\u00a0: \u00c9volution de la part des esp\u00e8ces dans les moyens de paiement en zone euro entre 2019 et 2022 <\/strong><\/p>\n
En points de pourcentage<\/em><\/p>\n
Source : enqu\u00eate de la BCE sur les comportements de paiement des m\u00e9nages en zone euro (SPACE II)<\/p><\/div>\n
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\u00c9tat des lieux de l\u2019accessibilit\u00e9 aux esp\u00e8ces\u00a0: disponibilit\u00e9 des DAB<\/strong><\/h5>\n<\/li>\n<\/ul>\n
Au titre de sa mission mon\u00e9taire, la Banque de France garantit la libert\u00e9 de choix du moyen de paiement et veille \u00e0 l\u2019accessibilit\u00e9 aux esp\u00e8ces. L\u2019accessibilit\u00e9 constitue l\u2019un des cinq piliers de la Politique nationale de gestion des esp\u00e8ces. Cette derni\u00e8re est bas\u00e9e sur les deux r\u00e8gles suivantes\u00a0: 1) ne pas chercher \u00e0 favoriser un moyen de paiement par rapport \u00e0 un autre ni \u00e0 influer sur les comportements et pr\u00e9f\u00e9rences du public\u00a0; 2) s\u2019assurer que la monnaie fiduciaire demeure un moyen de paiement s\u00fbr et facilement accessible pour tous ceux qui souhaitent l\u2019utiliser, notamment les populations fragiles.<\/p>\n
Selon la Banque de France[6]<\/a>, l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces se maintient \u00e0 un niveau tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 en France.\u00a0 Le repli des distributeurs automatiques de billets (DAB) se fait sans d\u00e9t\u00e9rioration de l\u2019accessibilit\u00e9 et ce rationnement r\u00e9sulte notamment de l\u2019\u00e9rosion de l\u2019utilisation des esp\u00e8ces aux points de vente. Alors que la France comptait plus de 60\u00a0000 DAB en 2010, on en d\u00e9nombre 46\u00a0249 en 2022, soit une baisse d\u2019environ 23\u00a0%.<\/p>\n
La Banque de France juge l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces \u00ab\u00a0tr\u00e8s bon\u00a0\u00bb, mais une carte des DAB en France r\u00e9v\u00e8le de tr\u00e8s fortes disparit\u00e9s sur le territoire. Les communes de moins de 2\u00a0000 habitants sont rarement \u00e9quip\u00e9es et certains d\u00e9partements demeurent tr\u00e8s mal lotis. Depuis 2015, 198 communes repr\u00e9sentant un total de 287\u00a0285 habitants ont perdu leur dernier DAB. La d\u00e9sertification bancaire est en marche. Cette d\u00e9sertification bancaire entra\u00eene de nombreux effets n\u00e9fastes. Ainsi, pour les habitants des zones rurales et des petites communes, le manque de DAB peut rapidement poser des probl\u00e8mes dans leur vie quotidienne, car certains commerces refusent la carte bancaire pour de petits montants ou ne sont pas \u00e9quip\u00e9s pour le paiement sans contact. \u00c0 la fracture territoriale s\u2019ajoutent les fractures \u00e9conomique et num\u00e9rique : les personnes \u00e2g\u00e9es, les m\u00e9nages en situation de fragilit\u00e9 financi\u00e8re, les exclus, les personnes sous tutelle, ont pourtant besoin d\u2019avoir un contact mat\u00e9riel avec leur argent pour leur gestion du quotidien.<\/p>\n
Pour lutter contre la d\u00e9sertification bancaire et garantir l\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces, plusieurs initiatives ont \u00e9t\u00e9 lanc\u00e9es\u00a0:<\/p>\n
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- L\u2019installation par les petites communes de leur propre DAB en partenariat avec des soci\u00e9t\u00e9s de transport de fonds\u00a0: ainsi, la Brink\u2019s a d\u00e9cid\u00e9 d\u2019aider les petites communes \u00e0 s\u2019\u00e9quiper d\u2019un DAB\u00a0;<\/li>\n
- La mutualisation des DAB\u00a0: certains \u00e9tablissements, soucieux de trouver un juste \u00e9quilibre entre rentabilit\u00e9 et continuit\u00e9 de service, m\u00eame dans des zones non rentables ont r\u00e9fl\u00e9chi \u00e0 la mutualisation des DAB (\u00ab\u00a0ATM pooling<\/em>\u00bb). BNP Paribas, Soci\u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9rale et Cr\u00e9dit Mutuel Alliance f\u00e9d\u00e9rale, qui poss\u00e8de aussi le r\u00e9seau CIC, ont d\u00e9cid\u00e9 la mise en commun de leurs distributeurs de billets (DAB), sous le nom de \u00ab\u00a0Cash services\u00a0\u00bb. La mutualisation va d\u00e9marrer au quatri\u00e8me trimestre 2023. 15\u00a0000 automates sont concern\u00e9s, soit environ un tiers des DAB en France\u00a0;<\/li>\n
- Des DAB install\u00e9s dans les bureaux de tabac\u00a0: depuis le 1er<\/sup> novembre 2021, les buralistes qui le souhaitent ont la possibilit\u00e9 de s\u2019\u00e9quiper d\u2019un DAB. Cette possibilit\u00e9 r\u00e9sulte d\u2019un partenariat entre la soci\u00e9t\u00e9 Loomis qui est une entreprise de transport de fonds et la Conf\u00e9d\u00e9ration des buralistes\u00a0;<\/li>\n
- Le \u00ab\u00a0cash back<\/em>\u00a0\u00bb ou retrait d’argent liquide en caisse, une pratique d\u00e9j\u00e0 courante aux Etats-Unis, au Royaume-Uni, en Belgique et en Allemagne, est d\u00e9ploy\u00e9e en France : cette derni\u00e8re, import\u00e9e par Casino, consiste \u00e0 retirer de l’argent liquide \u00e0 la caisse en r\u00e9glant ses achats par carte. Ainsi par exemple, si un client effectue 60 euros d’achat et qu’il souhaite se procurer 40 euros, il lui suffira de r\u00e9gler 100 euros par carte bancaire pour que la diff\u00e9rence lui soit rendue en esp\u00e8ces. Le texte de loi interdit cette op\u00e9ration via un paiement par ch\u00e8que. Par ailleurs, Casino a choisi de proposer ce service uniquement aux caisses en libre-service, celles o\u00f9 le client scanne lui-m\u00eame ses articles. Enfin, cette ce type d’op\u00e9rations a \u00e9t\u00e9 rendu possible par la deuxi\u00e8me directive sur les services de paiement (DSP2), entr\u00e9e en application le 13 janvier 2018. Un d\u00e9cret du 24 d\u00e9cembre 2018 fixe le montant maximum de la remise d\u2019argent liquide \u00e0 60 euros par transaction et impose un achat concomitant pour un montant minimum d\u2019un euro.<\/li>\n<\/ul>\n
3. Vers un euro num\u00e9rique de Banque centrale<\/strong><\/h3>\n
Dans la cadre de la publication du rapport annuel 2022 de la Banque centrale europ\u00e9enne, Christine Lagarde, Pr\u00e9sidente de la BCE, confirme que \u00ab\u00a0les esp\u00e8ces restent le mode de r\u00e8glement le plus fr\u00e9quemment utilis\u00e9 par les Europ\u00e9ens, repr\u00e9sentant pr\u00e8s de 60 % des paiements, et la monnaie fiduciaire continuera, \u00e0 n\u2019en pas douter, \u00e0 jouer un r\u00f4le majeur dans la vie de chacun. Pour autant, au vu de la num\u00e9risation croissante de l\u2019\u00e9conomie, nous devons veiller \u00e0 ce que les Europ\u00e9ens aient \u00e9galement acc\u00e8s \u00e0 des moyens de paiement num\u00e9riques s\u00fbrs, efficaces et pratiques. C\u2019est pourquoi l\u2019Eurosyst\u00e8me \u00e9tudie la possibilit\u00e9 d\u2019\u00e9mettre un euro num\u00e9rique<\/em>\u00a0\u00bb.<\/p>\n
La BCE d\u00e9finit l\u2019euro num\u00e9rique comme \u00ab\u00a0une forme \u00e9lectronique de monnaie de banque centrale qui, \u00e0 l\u2019instar des billets de banque, permettrait \u00e0 tous d\u2019effectuer leurs paiements quotidiens rapidement, facilement et en toute s\u00e9curit\u00e9<\/em>\u00a0\u00bb.<\/em><\/p>\n
Il s\u2019agit en l\u2019esp\u00e8ce d\u2019une troisi\u00e8me forme de monnaie qui viendrait compl\u00e9ter l\u2019offre existante. Elle devrait rev\u00eatir deux formes\u00a0: une monnaie centrale dite de \u00ab\u00a0gros\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0wholesale<\/em>\u00a0\u00bb), utilis\u00e9e exclusivement pour d\u00e9nouer les transactions financi\u00e8res entre la banque centrale et les banques commerciales ou d\u2019autres institutions financi\u00e8res) et une monnaie centrale dite de \u00ab\u00a0d\u00e9tail\u00a0\u00bb (\u00ab\u00a0retail<\/em>\u00a0\u00bb). Les citoyens europ\u00e9ens restant attach\u00e9s \u00e0 l\u2019argent liquide, la BCE a pris soin de pr\u00e9ciser qu\u2019elle cr\u00e9erait une monnaie num\u00e9rique au c\u00f4t\u00e9 et non \u00e0 la place de la monnaie fiduciaire et d\u2019expliquer que cette monnaie centrale d\u00e9tenue par le public offrirait une alternative, une monnaie num\u00e9rique publique, \u00e9mise et garantie par l\u2019\u00c9tat.<\/p>\n
Les principaux enjeux d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale (MNBC) sont semblables \u00e0 ceux de la monnaie fiduciaire\u00a0: acc\u00e8s, confiance, efficacit\u00e9 et souverainet\u00e9 mon\u00e9taire.<\/p>\n
- \n
- L\u2019acc\u00e8s universel aux moyens de paiement\u00a0: une des missions des banques centrales consiste \u00e0 assurer l\u2019acc\u00e8s universel \u00e0 l\u2019argent public\u00a0;<\/li>\n
- La confiance et la s\u00fbret\u00e9\u00a0: l\u2019\u00e9mission d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale devrait permettre de pr\u00e9server la confiance dans le syst\u00e8me financier qui r\u00e9sulte en partie de la possibilit\u00e9 d\u2019\u00e9changer ses avoirs contre de la monnaie l\u00e9gale. La monnaie doit \u00eatre une r\u00e9serve de valeur s\u00fbre que les consommateurs peuvent utiliser en toute confiance lorsqu\u2019ils effectuent des paiements. Pour Michel Aglietta, \u00ab\u00a0Il ne peut y avoir de monnaie sans confiance<\/em>\u00bb\u00a0;<\/li>\n
- L\u2019efficacit\u00e9, la r\u00e9duction des co\u00fbts d\u2019interm\u00e9diation et la robustesse potentiellement g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par la \u00ab\u00a0tokenisation[7]<\/a>\u00bb de la monnaie centrale notamment dans les activit\u00e9s de r\u00e8glement et de post-march\u00e9\u00a0;<\/li>\n
- La souverainet\u00e9 mon\u00e9taire\u00a0: pour le Gouverneur de la Banque de France, la mise en place d\u2019une monnaie num\u00e9rique \u00ab\u00a0nous permettrait de disposer d\u2019un puissant levier d\u2019affirmation de notre souverainet\u00e9 face aux initiatives priv\u00e9es du type Libra<\/em>\u00bb.<\/em><\/li>\n<\/ul>\n
Les banques centrales, dont la BCE, qui participent au projet d\u2019\u00e9mission d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale se sont fix\u00e9 des r\u00e8gles de base communes qui s\u2019articulent autour de trois principes\u00a0: le maintien de la stabilit\u00e9 mon\u00e9taire et financi\u00e8re\u00a0; le r\u00f4le compl\u00e9mentaire par rapport \u00e0 d\u2019autres formes de monnaie – en particulier les esp\u00e8ces qui continueront d\u2019exister aussi longtemps qu\u2019il y aura une demande –\u00a0; et enfin la promotion de l\u2019innovation et de l\u2019efficience du syst\u00e8me.<\/p>\n
Qu\u2019en est-il des risques qui pourraient appara\u00eetre lors de l\u2019\u00e9mission d\u2019une monnaie num\u00e9rique de banque centrale\u00a0?<\/p>\n
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- Des risques techniques\u00a0: les monnaies num\u00e9riques \u00e9tant pour la plupart bas\u00e9es sur la cha\u00eene de blocs (\u00ab\u00a0blockchain<\/em>\u00bb), on peut s\u2019interroger sur\u00a0la capacit\u00e9 de cette technologie \u00e0 d\u00e9nouer les transactions interbancaires, surtout s\u2019il s\u2019agit de g\u00e9rer un nombre important de transactions et d\u2019utilisateurs. Par ailleurs, l\u2019adoption \u00e0 grande \u00e9chelle de cette technologie se heurte \u00e0 des probl\u00e8mes de s\u00e9curit\u00e9, de r\u00e8glementation, de r\u00e9gulation, de confidentialit\u00e9, de mode de preuve\u2026 Enfin, la technologie de la cha\u00eene de blocs nous interpelle sur les impacts \u00e9nerg\u00e9tiques et environnementaux.<\/li>\n
- La menace d\u2019un euro num\u00e9rique de d\u00e9tail pour les mod\u00e8les d\u2019affaires des banques traditionnelles. Les voix discordantes concernant l\u2019\u00e9mission de MNBC s\u2019\u00e9l\u00e8vent essentiellement \u00e0 l\u2019encontre des MNBC de d\u00e9tail. Les banquiers r\u00e9ticents craignent que ce nouveau moyen de paiement ne d\u00e9stabilise le syst\u00e8me financier. D\u2019apr\u00e8s eux, la mise en place d\u2019une MNBC de d\u00e9tail, dont ils ne voient pas l\u2019utilit\u00e9 pour leurs clients, constituerait une entrave non seulement \u00e0 la rentabilit\u00e9, mais \u00e9galement \u00e0 la solvabilit\u00e9 et \u00e0 la liquidit\u00e9 des banques. 1) En ce qui concerne la rentabilit\u00e9, les banquiers redoutent en particulier un risque de captation des d\u00e9p\u00f4ts par la banque centrale. La MNBC de d\u00e9tail, qui est garantie par le bilan de la banque centrale et qui ne souffrirait d\u2019aucun risque de d\u00e9faut, pourrait avoir la pr\u00e9f\u00e9rence des \u00e9pargnants au d\u00e9triment des d\u00e9p\u00f4ts dans des banques commerciales. En d\u2019autres termes, la MNBC pourrait concurrencer les d\u00e9p\u00f4ts bancaires. Cette concurrence \u00e0 l\u2019encontre des banques va s\u2019ajouter \u00e0 celle exerc\u00e9e par les n\u00e9obanques et les prestataires de paiement dans le domaine de la fourniture de services de paiement\u00a0; 2) pour ce qui est de la solvabilit\u00e9 et de la liquidit\u00e9, il ne faudrait pas qu\u2019une crise de confiance \u00e0 l\u2019\u00e9gard des banques entra\u00eene des transferts des comptes bancaires vers la MNBC, qui serait alors per\u00e7ue comme une valeur refuge. On assisterait alors \u00e0 une ru\u00e9e sur les d\u00e9p\u00f4ts bancaires (\u00abbank run<\/em>\u00a0\u00bb) qui pourrait mettre en p\u00e9ril la stabilit\u00e9 financi\u00e8re. C\u2019est le constat dress\u00e9 par la Banque des R\u00e8glements Internationaux (BRI) dans son rapport \u00ab\u00a0Central bank digital currencies\u00a0: financial stability implications<\/em>\u00a0\u00bb (2021)\u00a0[8]<\/a>: afin de ne pas fragiliser le syst\u00e8me bancaire, les banques centrales pr\u00e9voient de plafonner dans un premier temps le montant de d\u00e9tention des MNBC de d\u00e9tail. Alors que Fabio Panetta, membre du directoire de la BCE qui supervise le projet de l\u2019euro num\u00e9rique, propose un plafond aux alentours de 3\u00a0000 euros, Alexandre Stervinou, directeur des \u00e9tudes et de la surveillance des paiements \u00e0 la Banque de France, estime le montant de 3\u00a0000 euros un peu \u00e9lev\u00e9 et pense qu\u2019il serait plus judicieux de commencer avec un plafond plus bas. Les flux des banques vers ce nouveau moyen de paiement seraient \u00e9galement limit\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n
Conclusion<\/strong><\/h3>\n
Certains annon\u00e7aient la disparition progressive des esp\u00e8ces avec le d\u00e9veloppement des cartes bancaires et du paiement sans contact. Mais la hausse de l\u2019inflation semble avoir redonn\u00e9 aux Fran\u00e7ais le go\u00fbt des esp\u00e8ces. D\u2019apr\u00e8s les donn\u00e9es du Groupement des cartes bancaires, le montant des retraits aux DAB a augment\u00e9 d\u2019environ 5 % entre le premier semestre 2022 et le premier semestre 2023. Une des raisons avanc\u00e9es par le dirigeant d\u2019un grand r\u00e9seau bancaire r\u00e9side dans le fait que de plus en plus de clients constituent des enveloppes avec des esp\u00e8ces pour mieux se rendre compte de leurs d\u00e9penses dans le contexte actuel d\u2019augmentation des prix. C\u2019est ce que l\u2019on appelle le \u00ab\u00a0\u00ab\u00a0cash stuffing\u00a0\u00bb <\/em>ou \u00ab\u00a0m\u00e9thode des enveloppes\u00a0\u00bb, une pratique consistant \u00e0 retirer des esp\u00e8ces en d\u00e9but de mois et \u00e0 r\u00e9partir la somme dans diff\u00e9rentes enveloppes, en fonction des postes de d\u00e9penses pr\u00e9vues. Dans les p\u00e9riodes de crise ou de tensions, on observe en France un regain de popularit\u00e9 des esp\u00e8ces, et les crises r\u00e9centes (crise covid et crise \u00e9nerg\u00e9tique) ne font que le confirmer.<\/p>\n
<\/p>\n
Mots-cl\u00e9s : Esp\u00e8ces – Cash – Monnaie – Monnaie num\u00e9rique<\/em><\/div>\n
\n[1]<\/a> Sauf au-del\u00e0 de 1\u00a0000 euros (voir d\u00e9cret du 27 juin 2015).<\/p>\n
[2]<\/a> S. Allain des Beauvais, L.A. Bayol, E. Laplace, Raul Novelle Araujo, Isabelle Vald\u00e9s\u2011Curien (2023), Trois ans apr\u00e8s le d\u00e9but de la crise sanitaire, les esp\u00e8ces r\u00e9sistent face aux autres moyens de paiement en France, Bulletin de la Banque de France<\/em>, 245\/5, mars-avril 2023.<\/p>\n
[3]<\/a> A. Bailey (2009), \u00ab Banknotes in Circulation: Still Rising: What Does This Mean for the Future of Cash?\u00a0\u00bb, Speech, Bank of England, d\u00e9cembre 2009.<\/p>\n
[4]<\/a> A. Zamora-P\u00e9rez (2021), \u00ab\u00a0The paradox of banknotes: understanding the demand for cash beyond transactional use\u00a0\u00bb, ECB Economic Bulletin, Issue 2.<\/p>\n
[5]<\/a> L. Devigne, R. De Pastor et L. Lalouette (2023), \u00ab\u00a0Les \u00e9missions de billets augmentent et leur vitesse de circulation se replie\u00a0\u00bb, Banque de France, Blog notes \u00e9co<\/em>.<\/p>\n
[6]<\/a> L. Devigne,\u00a0E. Laplace,\u00a0J.T. Olivieri-Battestini et R. De Pastor (2022), L\u2019acc\u00e8s aux esp\u00e8ces se maintient \u00e0 un niveau tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9 en France, Bulletin de la Banque de France<\/em>, n\u00b0243.<\/p>\n
- La menace d\u2019un euro num\u00e9rique de d\u00e9tail pour les mod\u00e8les d\u2019affaires des banques traditionnelles. Les voix discordantes concernant l\u2019\u00e9mission de MNBC s\u2019\u00e9l\u00e8vent essentiellement \u00e0 l\u2019encontre des MNBC de d\u00e9tail. Les banquiers r\u00e9ticents craignent que ce nouveau moyen de paiement ne d\u00e9stabilise le syst\u00e8me financier. D\u2019apr\u00e8s eux, la mise en place d\u2019une MNBC de d\u00e9tail, dont ils ne voient pas l\u2019utilit\u00e9 pour leurs clients, constituerait une entrave non seulement \u00e0 la rentabilit\u00e9, mais \u00e9galement \u00e0 la solvabilit\u00e9 et \u00e0 la liquidit\u00e9 des banques. 1) En ce qui concerne la rentabilit\u00e9, les banquiers redoutent en particulier un risque de captation des d\u00e9p\u00f4ts par la banque centrale. La MNBC de d\u00e9tail, qui est garantie par le bilan de la banque centrale et qui ne souffrirait d\u2019aucun risque de d\u00e9faut, pourrait avoir la pr\u00e9f\u00e9rence des \u00e9pargnants au d\u00e9triment des d\u00e9p\u00f4ts dans des banques commerciales. En d\u2019autres termes, la MNBC pourrait concurrencer les d\u00e9p\u00f4ts bancaires. Cette concurrence \u00e0 l\u2019encontre des banques va s\u2019ajouter \u00e0 celle exerc\u00e9e par les n\u00e9obanques et les prestataires de paiement dans le domaine de la fourniture de services de paiement\u00a0; 2) pour ce qui est de la solvabilit\u00e9 et de la liquidit\u00e9, il ne faudrait pas qu\u2019une crise de confiance \u00e0 l\u2019\u00e9gard des banques entra\u00eene des transferts des comptes bancaires vers la MNBC, qui serait alors per\u00e7ue comme une valeur refuge. On assisterait alors \u00e0 une ru\u00e9e sur les d\u00e9p\u00f4ts bancaires (\u00abbank run<\/em>\u00a0\u00bb) qui pourrait mettre en p\u00e9ril la stabilit\u00e9 financi\u00e8re. C\u2019est le constat dress\u00e9 par la Banque des R\u00e8glements Internationaux (BRI) dans son rapport \u00ab\u00a0Central bank digital currencies\u00a0: financial stability implications<\/em>\u00a0\u00bb (2021)\u00a0[8]<\/a>: afin de ne pas fragiliser le syst\u00e8me bancaire, les banques centrales pr\u00e9voient de plafonner dans un premier temps le montant de d\u00e9tention des MNBC de d\u00e9tail. Alors que Fabio Panetta, membre du directoire de la BCE qui supervise le projet de l\u2019euro num\u00e9rique, propose un plafond aux alentours de 3\u00a0000 euros, Alexandre Stervinou, directeur des \u00e9tudes et de la surveillance des paiements \u00e0 la Banque de France, estime le montant de 3\u00a0000 euros un peu \u00e9lev\u00e9 et pense qu\u2019il serait plus judicieux de commencer avec un plafond plus bas. Les flux des banques vers ce nouveau moyen de paiement seraient \u00e9galement limit\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n
- L\u2019efficacit\u00e9, la r\u00e9duction des co\u00fbts d\u2019interm\u00e9diation et la robustesse potentiellement g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par la \u00ab\u00a0tokenisation[7]<\/a>\u00bb de la monnaie centrale notamment dans les activit\u00e9s de r\u00e8glement et de post-march\u00e9\u00a0;<\/li>\n
- Des DAB install\u00e9s dans les bureaux de tabac\u00a0: depuis le 1er<\/sup> novembre 2021, les buralistes qui le souhaitent ont la possibilit\u00e9 de s\u2019\u00e9quiper d\u2019un DAB. Cette possibilit\u00e9 r\u00e9sulte d\u2019un partenariat entre la soci\u00e9t\u00e9 Loomis qui est une entreprise de transport de fonds et la Conf\u00e9d\u00e9ration des buralistes\u00a0;<\/li>\n
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