{"id":7055,"date":"2022-11-28T07:20:33","date_gmt":"2022-11-28T06:20:33","guid":{"rendered":"https:\/\/variances.eu\/?p=7055"},"modified":"2022-11-28T07:28:09","modified_gmt":"2022-11-28T06:28:09","slug":"les-carbones-sur-les-factures-pour-faciliter-le-financement-de-la-transition-climatique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/variances.eu\/?p=7055","title":{"rendered":"Les carbones sur les factures pour faciliter le financement de la transition climatique"},"content":{"rendered":"<p>Un premier article, <span style=\"text-decoration: underline;\"><span style=\"color: #0000ff;\"><a style=\"color: #0000ff; text-decoration: underline;\" href=\"https:\/\/variances.eu\/?p=6951\">Une initiative pour mesurer pr\u00e9cis\u00e9ment la transition climatique<\/a><\/span><\/span>, a d\u00e9crit comment une mobilisation g\u00e9n\u00e9rale et rapide autour de la Trajectoire climatique 2050 pouvait se faire en rattachant l\u2019empreinte carbone de chaque produit \u00e0 chaque facture, \u00e0 chaque \u00e9tiquette de prix (une empreinte compl\u00e8te donc \u00ab\u00a0scope 3\u00a0\u00bb dans la terminologie de la comptabilit\u00e9 carbone). Et comment l\u2019initiative <a href=\"https:\/\/carbones-factures.org\/\"><span style=\"text-decoration: underline;\"><span style=\"color: #0000ff; text-decoration: underline;\">Les carbones sur les factures<\/span><\/span>\u00a0<\/a>permettrait cela en <strong>simplifiant radicalement le d\u00e9compte du carbone et en le confiant aux comptables.<\/strong><\/p>\n<p>Chaque d\u00e9cision de production ou de consommation se trouve alors \u00e9clair\u00e9e \u00e0 la fois par son co\u00fbt mon\u00e9taire <strong><em>et<\/em><\/strong> par son poids carbone. Et chaque consommateur, chaque producteur peut conna\u00eetre et optimiser sa contribution, positive ou n\u00e9gative, \u00e0 la Trajectoire 2050 (l\u2019\u00e9volution du poids consomm\u00e9 ou produit).<\/p>\n<p>Mais le monde d\u00e9carbon\u00e9 de 2050 se construit majoritairement par des investissements, puisque presque tout sera reconstruit diff\u00e9remment dans les prochaines d\u00e9cennies. Ces investissements n\u00e9cessitent des financements\u00a0: autofinancement des entreprises, pr\u00eats des banques, financements en actions, financement des pouvoirs publics, \u00e9pargne des particuliers\u2026 La mobilisation autour de la Trajectoire 2050 serait donc tr\u00e8s incompl\u00e8te si on n\u2019\u00e9clairait pas \u00e9galement l\u2019impact climatique de chaque d\u00e9cision de financement.<\/p>\n<p>Nous d\u00e9crivons dans cet article comment <strong><em>les carbones sur les factures<\/em><\/strong> apportent un fl\u00e9chage simple et sinc\u00e8re des financements vers la Trajectoire 2050, et donc un pilotage d\u00e9centralis\u00e9 du financement de la transition climatique. Il se concentre sur le financement des entreprises.<\/p>\n<p>Nous d\u00e9crivons \u00e0 la date de publication une initiative en cours, qui s\u2019enrichit en continu de multiples discussions. Une initiative \u00e0 laquelle chacun peut contribuer sur <span style=\"text-decoration: underline;\"><span style=\"color: #0000ff;\"><a style=\"color: #0000ff; text-decoration: underline;\" href=\"https:\/\/reconcilions-nous.fr\/comptons-tous-les-carbones-retires-de-latmosphere-2\/\">carbones-factures.org<\/a><\/span><\/span>.<\/p>\n<h5><strong>Toute la collectivit\u00e9 a besoin d\u2019un fl\u00e9chage climatique sinc\u00e8re de la finance<\/strong><\/h5>\n<p>La finance t\u00e2tonne pour mesurer sa contribution \u00e0 la Trajectoire climatique 2050. M\u00eame ses projets les plus ambitieux comme le Carbone Disclosure Project ne donnent qu\u2019une vue fragmentaire des empreintes carbone des emprunteurs (scope 1 et 2) et les grands emprunteurs peu nombreux qui vont au-del\u00e0 (scope 3) le font sans r\u00e8gles homog\u00e8nes ni contr\u00f4le, donc sans susciter une pleine confiance. Cette mesure est pourtant attendue des clients de la finance qui demandent : quelle est la contribution de mon \u00e9pargne\u00a0? A-t-elle un rendement climatique et lequel\u00a0? Chaque institution financi\u00e8re a aussi besoin d\u2019une mesure simple et sinc\u00e8re qui soit comprise \u00e0 la fois en amont (par les entreprises ou les particuliers financ\u00e9s) et en aval (par les investisseurs). Et la collectivit\u00e9 veut \u00eatre s\u00fbre que la finance est toute enti\u00e8re tendue vers la Trajectoire climatique et que les projets qui la permettent seront financ\u00e9s.<\/p>\n<h5><strong><em>Les carbones sur les factures<\/em><\/strong><strong> donnent \u00e0 la finance une mesure simple, pr\u00e9cise et sinc\u00e8re<\/strong><\/h5>\n<ul>\n<li><strong>La contribution climatique directe de la production financi\u00e8re<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>Une banque (ou un interm\u00e9diaire financier proposant des placements) est un producteur comme un autre, avec ses outils informatiques, ses b\u00e2timents, ses consommables. Et donc le m\u00e9canisme d\u00e9crit dans le premier article s\u2019applique\u00a0: le producteur financier connait son empreinte \u00e0 travers la somme des empreintes de ses fournisseurs. Il la ventile entre ses clients, comme ses co\u00fbts. Et il suit son \u00e9volution qui est sa contribution \u00e0 la Trajectoire 2050 comme producteur. Ces mesures mettent la finance sous la m\u00eame pression que toutes les autres entreprises\u00a0: un client ou un actionnaire peuvent facilement comparer l\u2019efficacit\u00e9 climatique des diff\u00e9rents acteurs.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>La contribution climatique indirecte des financements<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>Mais que dire de l\u2019efficacit\u00e9 carbone indirecte des acteurs financiers \u00e0 travers les financements\u00a0qu\u2019ils distribuent\u00a0ou qu\u2019ils g\u00e8rent ? Quelle mesure pourrait la traduire, et fl\u00e9cher les financements vers les acteurs les plus efficaces, en entendant l\u2019efficacit\u00e9 comme une efficacit\u00e9 climatique\u00a0?<\/p>\n<p><strong><em>Les carbones sur les factures<\/em><\/strong> fournissent une r\u00e9ponse en permettant \u00e0 chaque entreprise, chaque administration de calculer son empreinte et donc, d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre, sa contribution \u00e0 la Trajectoire 2050. Un acteur financier peut donc rattacher \u00e0 un financement la contribution de l\u2019acteur financ\u00e9, au prorata de sa part dans les financements du b\u00e9n\u00e9ficiaire.<\/p>\n<p>Cette contribution climatique du financement est un double compte\u00a0: ce sont bien s\u00fbr les m\u00eames carbones qui constituent la contribution du financ\u00e9 et celle du financeur, il est important de les distinguer et de ne jamais les additionner ou les compenser.<\/p>\n<h5><strong>Une mesure simple, gratuite et g\u00e9n\u00e9ralisable<\/strong><\/h5>\n<p>Pour prendre la d\u00e9cision de financement (pr\u00eat ou participation) l\u2019acteur financier peut regarder la trajectoire pass\u00e9e de l\u2019emprunteur et lui demander des pr\u00e9visions de sa trajectoire future. Pour suivre ses financements, il peut utiliser ann\u00e9e apr\u00e8s ann\u00e9e la trajectoire de l\u2019emprunteur.<\/p>\n<p>Dans les deux cas, il s\u2019agit d\u2019une empreinte comptable gratuite, homog\u00e8ne et g\u00e9n\u00e9rale\u00a0: le premier article a montr\u00e9 comment les carbones sur les factures permettent cette g\u00e9n\u00e9ralisation puisque chaque producteur peut obtenir progressivement et automatiquement son empreinte (donc sa contribution) \u00e0 travers les poids de carbone sur les factures de ses fournisseurs<a href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\"><sup>[1]<\/sup><\/a>.<\/p>\n<p><em>Comment \u00e7a marche\u00a0: Une entreprise sollicite un financement. Sa derni\u00e8re empreinte carbone annuelle connue est de 500 tonnes et stable, sa contribution \u00e0 la Trajectoire est donc neutre. La strat\u00e9gie climatique de l\u2019entreprise lui fait esp\u00e9rer une am\u00e9lioration de son empreinte de 10 tonnes par an. Sur ces bases (<\/em><em>et beaucoup d\u2019autres, notamment l\u2019analyse classique de rentabilit\u00e9 mon\u00e9taire) la banque lui pr\u00eate la moiti\u00e9 des financements dont elle a besoin. La banque va ensuite chaque ann\u00e9e \u00e9valuer climatiquement ce pr\u00eat en appliquant sa quote part dans les financements \u00e0 la contribution de l\u2019ann\u00e9e <\/em><em>(le calcul de cette quote-part est \u00e0 pr\u00e9ciser).<\/em><\/p>\n<h5><strong>L\u2019expertise financi\u00e8re au service du climat<\/strong><\/h5>\n<p>La finance a des moyens puissants d\u2019orienter un emprunteur ou une participation dont les r\u00e9sultats financiers sont moins bons que pr\u00e9vus, y compris en r\u00e9duisant les nouveaux pr\u00eats, ou en pr\u00e9voyant dans les clauses de ses pr\u00eats un durcissement si certaines conditions ne sont pas remplies. Des moyens d\u2019analyse qui lui permettent aussi de conseiller ses partenaires sur leurs pr\u00e9visions financi\u00e8res. En faisant de la contribution climatique de l\u2019emprunteur la mesure de la contribution climatique du financement, on transpose cette logique au climat, et on met l\u2019expertise de la finance au service du \u00ab\u00a0business plan climatique\u00a0\u00bb de chaque entreprise, qui est un autre nom pour sa trajectoire climatique. La finance est amen\u00e9e \u00e0 se doter d\u2019un second axe d\u2019\u00e9valuation comptable, qui suit et anticipe les performances climatiques des b\u00e9n\u00e9ficiaires. Elle y arrivera en analysant la formidable quantit\u00e9 de donn\u00e9es climatiques nouvelles que produiront les carbones sur les factures.<\/p>\n<h5><strong>La tentation du greenwashing dispara\u00eet<\/strong><\/h5>\n<p>La mesure simple fournie par <strong><em>Les carbones sur les factures<\/em><\/strong> a le m\u00e9rite de s\u2019appliquer \u00e0 tous les financements\u00a0: directs par pr\u00eats ou actions, indirects par produits d\u2019\u00e9pargne ou compte courant.<\/p>\n<p><em>Par exemple, l\u2019impact climatique des sommes laiss\u00e9es sur le compte courant des \u00e9pargnants peut \u00eatre mesur\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9ment par <strong>Les carbones sur les factures<\/strong>\u00a0: la banque conna\u00eet la contribution indirecte de son portefeuille de pr\u00eats, elle connait ses diff\u00e9rentes sources de financement, et ses comptables savent ventiler la premi\u00e8re sur les secondes.<\/em><\/p>\n<p>C\u2019est donc une clarification majeure par rapport aux d\u00e9rives possibles du <em>greenwashing<\/em> et de l\u2019absence de standards consensuels de la finance verte. Les syst\u00e8mes de mesure actuels n\u2019offrent en effet pas ces garanties.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>D\u00e9passer les mesures climatiques existantes\u00a0des actions et des pr\u00eats<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>Les bilans carbones classiques sont calcul\u00e9s en g\u00e9n\u00e9ral tous les 4 ans et donnent une empreinte impr\u00e9cise\u00a0: cela ne permet pas de mesurer l\u2019\u00e9volution de cette empreinte, qui est la contribution de l\u2019entreprise \u00e0 la Trajectoire. Le d\u00e9bat se concentre donc sur l\u2019empreinte, verte ou marron selon la proximit\u00e9 avec les des grands producteurs de carbones primaires (hydrocarbures, \u00e9levage, ciment). La strat\u00e9gie induite est de supprimer les lignes les plus marrons pour les remplacer par d\u2019autres plus vertes. Elle est peu efficace\u00a0climatiquement : elle n\u2019engage pas une entreprise \u00e0 am\u00e9liorer sa contribution d\u2019une ann\u00e9e \u00e0 l\u2019autre, ce qui est pourtant ce qu\u2019exige la Trajectoire 2050. Elle restreint les financements des\u00a0entreprises marrons, qui sont souvent celles qui ont le plus besoin d\u2019\u00e9voluer, donc d\u2019investir (voir le recours r\u00e9cent contre les financements de BNP Paribas aux entreprises productrices d\u2019hydrocarbures). <strong>Les carbones sur les factures<\/strong>\u00a0cr\u00e9ent au contraire une incitation\u00a0g\u00e9n\u00e9rale vertueuse puisque l\u2019entreprise marron dont la contribution \u00e0 la Trajectoire s\u2019am\u00e9liore va faciliter son financement, et l\u2019entreprise verte dont la contribution se d\u00e9grade aura au contraire plus de mal qu\u2019aujourd\u2019hui.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Eviter les d\u00e9rives possibles des notations climatiques d\u2019obligations<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>Le march\u00e9 obligataire se dote progressivement d\u2019instruments de fl\u00e9chage climatique des obligations dites \u00ab\u00a0vertes\u00a0\u00bb. Contrairement aux notations financi\u00e8res des obligations, qui portent sur la signature de l\u2019emprunteur et pas sur ce qui est financ\u00e9, ces obligations \u00ab\u00a0vertes\u00a0\u00bb sont not\u00e9es sur la qualit\u00e9 de ce qui est sp\u00e9cifiquement financ\u00e9. Un effet pervers est qu\u2019une entreprise qui a une contribution n\u00e9gative \u00e0 la Trajectoire pourra se financer par des obligations vertes en isolant parmi ses besoins ceux qui am\u00e9liorent son efficacit\u00e9 carbone.<\/p>\n<p><em>Des journalistes ont mis en lumi\u00e8re r\u00e9cemment le cas de l\u2019entreprise de Duba\u00ef Majid Al Fouttaim, une chaine de supermarch\u00e9s qui a pu lever 1,2 milliard de dollars gr\u00e2ce \u00e0 une obligation not\u00e9e \u00ab\u00a0verte\u00a0\u00bb par une grande agence, rendant le placement \u00e9ligible aux fonds \u00ab\u00a0verts\u00a0\u00bb. Le financement est destin\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire la consommation d\u2019eau et d\u2019\u00e9lectricit\u00e9 des centres commerciaux, ce qui est irr\u00e9prochable. Mais ces centres ont ax\u00e9 leur avantage comp\u00e9titif sur des stations de ski int\u00e9rieures avec fausse neige et vrais pingouins, nourris en poissons frais norv\u00e9giens achemin\u00e9s quotidiennement par avion. Apr\u00e8s Duba\u00ef et le Caire, les centres commerciaux d\u2019Oman et de Shanghai doivent ouvrir bient\u00f4t.<\/em><\/p>\n<p>La mesure apport\u00e9e par <strong>Les carbones sur les factures<\/strong> ne pr\u00e9sente pas ce d\u00e9faut\u00a0: chaque institution financ\u00e9e est responsabilis\u00e9e. Un scandale comme celui des pingouins devient difficile, puisqu\u2019on ne juge pas ce qui est financ\u00e9 pr\u00e9cis\u00e9ment dans une institution, mais la performance climatique globale de l\u2019institution (c\u2019est d\u2019ailleurs l\u2019approche constante de la finance fran\u00e7aise de s\u2019int\u00e9resser au d\u00e9biteur plus qu\u2019au bien financ\u00e9).<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Eviter les d\u00e9rives possibles des \u00ab\u00a0cr\u00e9dits carbone\u00a0\u00bb priv\u00e9s<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>Les cr\u00e9dits carbones \u00ab\u00a0priv\u00e9s\u00a0\u00bb (ceux qui ne sont pas li\u00e9s aux quotas europ\u00e9ens) permettent \u00e0 une entreprise de financer une autre entreprise qui est engag\u00e9e dans une transition carbone. L\u2019entreprise donatrice re\u00e7oit une preuve de son don sous la forme de cr\u00e9dits carbone\u00a0bas\u00e9s sur une \u00e9valuation de l\u2019\u00e9conomie de carbone r\u00e9alis\u00e9e gr\u00e2ce au financement. Ces cr\u00e9dits peuvent pr\u00e9senter un effet pervers en alimentant l\u2019id\u00e9e, d\u00e9nonc\u00e9e par le Giec, qu\u2019une institution peut \u00ab\u00a0compenser\u00a0\u00bb des carbones vraiment \u00e9mis et laisser croire \u00e0 ses clients qu\u2019ils voyagent en avion ou h\u00e9bergent des contenus num\u00e9riques sans empreinte carbone. Ils comptent le m\u00eame gain plusieurs ann\u00e9es de suite. La mesure apport\u00e9e par <strong>Les carbones sur les factures<\/strong> ne pr\u00e9sente pas ce d\u00e9faut\u00a0: elle s\u00e9pare clairement les carbones physiques li\u00e9s \u00e0 la production de la contribution climatique du financement, sans compenser les uns par les autres\u00a0; et elle ne compte une contribution que la premi\u00e8re ann\u00e9e.<\/p>\n<h5><strong>Une mobilisation collective sur la Trajectoire 2050 <\/strong><\/h5>\n<p>La finance obtient ainsi une mesure comptable fiable pour fl\u00e9cher les financements vers les besoins li\u00e9s \u00e0 la transition climatique\u00a0: entre deux demandes \u00e9quivalentes d\u2019un point de vue mon\u00e9taire, elle peut privil\u00e9gier celle associ\u00e9e \u00e0 la contribution carbone la plus ambitieuse. Chaque acteur de la finance obtient \u00e9galement un instrument suppl\u00e9mentaire simple de pilotage et de mesure de sa propre contribution (indirecte) annuelle \u00e0 la Trajectoire, \u00e0 travers la somme des contributions de ses financements (aux \u00e9carts de consolidation pr\u00e8s). Les \u00e9pargnants connaissent la contribution climatique de leur \u00e9pargne. Et la collectivit\u00e9 toute enti\u00e8re gagne une mesure synth\u00e9tique, trimestre apr\u00e8s trimestre, de la contribution d\u2019une grande banque \u00e0 la Trajectoire. Nous avons d\u00e9crit dans le premier article les m\u00e9canismes de la concurrence vertueuse par la r\u00e9putation carbone\u00a0: l\u2019affichage des contributions carbones des grandes institutions financi\u00e8res b\u00e9n\u00e9ficie aux institutions qui sont climatiquement les plus ambitieuses.<\/p>\n<p>Les objectifs des financeurs, des financ\u00e9s et de la collectivit\u00e9 convergent, et une mobilisation g\u00e9n\u00e9rale autour de la Trajectoire 2050 devient possible.<\/p>\n<p>Au-del\u00e0 des arguments techniques, cette mobilisation autour d\u2019une mesure commune facile \u00e0 comprendre a le pouvoir de r\u00e9concilier (si n\u00e9cessaire) la finance et la collectivit\u00e9 autour du grand d\u00e9fi de ce si\u00e8cle. Pour la premi\u00e8re fois, une mesure \u00e9cologique acquiert le statut comptable. Elle ouvre \u00e0 la finance un large champ pour valoriser son savoir-faire. C\u2019est une occasion de montrer \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9 civile que la finance partage ses objectifs et parle son langage.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><em>Mots-cl\u00e9s : climat &#8211; gaz \u00e0 effet de serre &#8211; carbone &#8211; comptabilit\u00e9 &#8211; finance<\/em><\/p>\n<hr \/>\n<p><a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\"><sup>[1]<\/sup><\/a> Il reste au moins deux chantiers \u00e0 discuter, qui d\u00e9passent le cadre de cet article pr\u00e9liminaire. Celui des doubles comptes le long de la chaine de production (une am\u00e9lioration de l\u2019efficacit\u00e9 climatique va am\u00e9liorer la contribution de tous les acteurs en aval\u00a0: faut-il le corriger au d\u00e9marrage, quand l\u2019enjeu est de mobiliser chacun et d\u2019accro\u00eetre la coop\u00e9ration dans les fili\u00e8res\u00a0?). Et celui d\u2019une neutralisation par le financier de l\u2019\u00e9volution en volume de l\u2019empreinte du d\u00e9biteur (logique mais pas forc\u00e9ment intuitive).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Un premier article, Une initiative pour mesurer pr\u00e9cis\u00e9ment la transition climatique, a d\u00e9crit comment une mobilisation g\u00e9n\u00e9rale et rapide autour de la Trajectoire climatique 2050 pouvait se faire en rattachant l\u2019empreinte carbone de chaque produit \u00e0 chaque facture, \u00e0 chaque \u00e9tiquette de prix (une empreinte compl\u00e8te donc \u00ab\u00a0scope 3\u00a0\u00bb dans la terminologie de la comptabilit\u00e9 [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":437,"featured_media":7056,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","_exactmetrics_skip_tracking":false,"_exactmetrics_sitenote_active":false,"_exactmetrics_sitenote_note":"","_exactmetrics_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[221,122],"tags":[],"class_list":["post-7055","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-changement-climatique","category-climat","et-has-post-format-content","et_post_format-et-post-format-standard"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/variances.eu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/7055","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/variances.eu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/variances.eu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/variances.eu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/437"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/variances.eu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=7055"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/variances.eu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/7055\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/variances.eu\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/7056"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/variances.eu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=7055"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/variances.eu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=7055"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/variances.eu\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=7055"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}