De premi\u00e8res le\u00e7ons \u00e9mergent de notre gestion \u00e9conomique des deux derni\u00e8res crises mondiales et elles ne sont pas rassurantes.<\/p>\n
2008 et 2020 confirment ce que j\u2019ai pu constater comme assureur cr\u00e9dit\u00a0: les crises \u00e9conomiques sont r\u00e9currentes depuis 1945 et de causes vari\u00e9es : souvent financi\u00e8res comme en 2008 mais aussi \u00e9conomiques, politiques, ou sanitaires comme en 2020. Elles sont de plus en plus synchronis\u00e9es dans les diff\u00e9rents pays, ce qui est normal pour des \u00e9conomies de plus en plus interconnect\u00e9es, et leur gravit\u00e9 s\u2019accroit du fait de cette synchronisation\u00a0: les entreprises sont principalement touch\u00e9es indirectement, par la contraction contagieuse de l\u2019activit\u00e9.<\/p>\n
Notre gestion des crises repose sur la notion d\u2019alternance entre des p\u00e9riodes dites normales\u00a0au cours desquelles nous poursuivons librement nos activit\u00e9s marchandes, et de crises \u00ab\u00a0anormales\u00a0\u00bb. Nous nous tournons alors vers les autorit\u00e9s publiques pour faire valoir notre droit\u00a0\u00e0 des aides qui maintiennent notre revenu des bonnes ann\u00e9es\u00a0; les autorit\u00e9s publiques consid\u00e8rent qu\u2019elles ont le droit et le devoir de distribuer ces aides pratiquement sans contr\u00f4le, au nom de l\u2019urgence et parce que les fonds sont gratuits, avanc\u00e9s \u00e0 cr\u00e9dit par les Banques centrales. La r\u00e9partition largement improvis\u00e9e de sommes gigantesques b\u00e9n\u00e9ficie logiquement aux institutions les plus puissantes ou les mieux organis\u00e9es\u00a0: aux grandes entreprises plus qu\u2019aux ind\u00e9pendants, aux salari\u00e9s avant les personnes sans emploi, aux d\u00e9tenteurs d\u2019actifs financiers.<\/p>\n
Cette construction intellectuelle est arbitraire (peut-on vraiment qualifier d\u2019anormales des crises qui reviennent tous les dix ans ?) mais est-elle vertueuse ?<\/p>\n
Un signal clair d\u2019alerte est que notre gestion des crises ne respecte pas du tout notre fable nationale de la cigale et de la fourmi, puisqu\u2019elle se ram\u00e8ne \u00e0 un dialogue entre cigales\u00a0: les cigales priv\u00e9es m\u00e8nent tranquillement leur vie les bonnes ann\u00e9es et affectent la surprise \u00e0 chaque crise\u00a0venue ; elles frappent alors \u00e0 la porte des cigales publiques leurs voisines qui leur donnent tout ce qu\u2019il faut pour reprendre chants et danses, aid\u00e9es par une Banque centrale \u00e9minemment pr\u00eateuse ! Sans valoriser particuli\u00e8rement les fourmis, La Fontaine nous rappelle pourtant clairement les risques d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 de cigales.<\/p>\n
Une Banque centrale plus fourmi que cigale nous aiderait \u00e0 pr\u00e9parer le prochain hiver pendant la belle saison, ou la prochaine crise pendant les bonnes ann\u00e9es. Elle raisonnerait ainsi comme un assureur. Pour l\u2019assureur, la crise -le sinistre dans son jargon- fait partie du jeu, comme l\u2019hiver fait partie du cycle des saisons. Il n\u2019oppose pas des p\u00e9riodes anormales\u00a0\u00e0 des p\u00e9riodes normales, mais des p\u00e9riodes avec ou sans sinistre. Chaque sinistre provoque une indemnisation par la prime des bonnes ann\u00e9es, et une r\u00e9vision de la gestion des risques pour limiter le prochain sinistre, en faisant payer plus cher les activit\u00e9s plus risqu\u00e9es ou en leur imposant des mesures de protection.<\/p>\n
Qu\u2019apporterait une Banque centrale raisonnant comme un assureur, et qu\u2019on pourrait appeler une Banque-assureur centrale ou Bac ?<\/p>\n
En cas de crise, la Bac n\u2019indemnise pas celui qui crie le plus fort \u00e0 l\u2019oreille des pouvoirs publics, mais applique comme un assureur des r\u00e8gles convenues \u00e0 l\u2019avance qui respectent le principe, largement oubli\u00e9 aujourd\u2019hui, que les plus touch\u00e9s sont les mieux indemnis\u00e9s. Comme pour l\u2019assurance ch\u00f4mage, ou l\u2019assurance accidents professionnels, les primes sont pay\u00e9es par chaque secteur en fonction des risques de crise majeure qu\u2019il engendre, directement ou par contagion\u00a0; et les indemnit\u00e9s vont aux personnes touch\u00e9es.<\/p>\n
Chaque fois que des fragilit\u00e9s apparaissent, et notamment apr\u00e8s chaque crise, la Bac et l\u2019ensemble de la collectivit\u00e9 les analysent pour ajuster primes et politique de pr\u00e9vention. La pr\u00e9vention repose sur deux leviers\u00a0:<\/p>\n