{"id":3290,"date":"2018-06-20T09:15:41","date_gmt":"2018-06-20T07:15:41","guid":{"rendered":"http:\/\/variances.eu\/?p=3290"},"modified":"2018-06-20T09:30:09","modified_gmt":"2018-06-20T07:30:09","slug":"bitcoin-virtuellement-couteux","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/variances.eu\/?p=3290","title":{"rendered":"Le bitcoin virtuellement co\u00fbteux"},"content":{"rendered":"

Cette chronique a \u00e9t\u00e9 initialement publi\u00e9e dans\u00a0Lib\u00e9ration, le 21 mai 2018<\/a><\/span>.<\/p>\n

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La cr\u00e9ation de cette monnaie sans pi\u00e8ce ni billet a un prix non n\u00e9gligeable. D\u00e9voreuse d\u2019\u00e9nergie et de temps de calcul, elle se r\u00e9v\u00e8le plus co\u00fbteuse que les classiques moyens de paiements.<\/em><\/p>\n

Le Bitcoin n\u2019\u00e9chappe pas \u00e0 la r\u00e8gle : pour qu\u2019une monnaie remplisse sa fonction de valeur de stockage, ceux qui l\u2019utilisent doivent \u00eatre suffisamment confiants dans le fait qu\u2019elle ne perdra pas, ou pas trop, de valeur. Or, une cr\u00e9ation mon\u00e9taire excessive peut entra\u00eener une telle perte de valeur. La confiance dans les monnaies \u00abclassiques\u00bb repose sur l\u2019engagement des banques centrales \u00e0 ne pas \u00e9mettre trop de monnaie, alors m\u00eame que le co\u00fbt mat\u00e9riel de la fabrication d\u2019un billet ou d\u2019une pi\u00e8ce est tr\u00e8s faible ; mais pour les cryptomonnaies, la cr\u00e9dibilit\u00e9 s\u2019appuie sur la difficult\u00e9 de cette cr\u00e9ation, car celle-ci est d\u00e9centralis\u00e9e. La solution \u00e9l\u00e9gante et astucieuse propos\u00e9e par le bitcoin est de mobiliser des techniques de cryptage : pour cr\u00e9er une nouvelle pi\u00e8ce virtuelle, les \u00abmineurs\u00bb doivent produire un\u00a0\u00abchecksum\u00bb<\/em>, et pour cela r\u00e9soudre des algorithmes tr\u00e8s complexes, dont la complexit\u00e9 cro\u00eet avec le volume de monnaie en circulation. Ceci requiert de consid\u00e9rables capacit\u00e9s de calcul et de puissants serveurs, et ces serveurs utilisent une \u00e9nergie importante. Au contraire des monnaies traditionnelles, les ressources physiques mobilis\u00e9es par la cr\u00e9ation de bitcoins sont donc loin d\u2019\u00eatre n\u00e9gligeables.<\/p>\n

Un court article r\u00e9cent tente une estimation du co\u00fbt de ces ressources physiques\u00a0(1).\u00a0<\/span><\/span><\/a>Une des caract\u00e9ristiques du\u00a0\u00abmining\u00bb<\/em>\u00a0n\u00e9cessaire \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019une nouvelle pi\u00e8ce virtuelle est qu\u2019il s\u2019agit d\u2019un concours : seul le premier mineur\u00a0qui parvient \u00e0 produire un nouveau checksum est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9, en bitcoins. Par construction, tous les autres mineurs qui ne seront pas parvenus \u00e0 temps \u00e0 le produire auront d\u00e9pens\u00e9 leur temps, leur \u00e9nergie, et leur capacit\u00e9 de calcul en vain. Cette comp\u00e9tition pour la cr\u00e9ation de monnaie est tr\u00e8s semblable aux concours pour l\u2019obtention d\u2019une rente. La th\u00e9orie \u00e9conomique a analys\u00e9 ces concours, et a montr\u00e9 que lorsque la concurrence est ouverte, l\u2019ensemble des ressources d\u00e9pens\u00e9es par les comp\u00e9titeurs est \u00e9gal \u00e0 la valeur de la rente pour laquelle ils se battent. En d\u2019autres termes, pour chacun des concurrents le profit moyen est nul : ce que l\u2019un gagne, les autres l\u2019ont perdu. Naturellement, certains mineurs peuvent gagner des sommes importantes, et c\u2019est justement cette perspective de profit qui les motive ; mais ces gains sont du m\u00eame ordre que les pertes pour tous ceux qui n\u2019auront pas remport\u00e9 la comp\u00e9tition, et dont les puissants serveurs auront tourn\u00e9 en perte. Que chaque concurrent cherche \u00e0 r\u00e9duire, par de meilleurs algorithmes ou une plus grande capacit\u00e9 de calcul, ses co\u00fbts, ne change rien \u00e0 l\u2019affaire, car ceci permet \u00e0 de nouveaux concurrents d\u2019entrer dans la danse. Si l\u2019on admet ce raisonnement th\u00e9orique, on peut donc approximer le co\u00fbt total du mining n\u00e9cessaire \u00e0 la cr\u00e9ation d\u2019une nouvelle pi\u00e8ce par la valeur des bitcoins qui r\u00e9compensent le mineur victorieux. Au fur et \u00e0 mesure de la cr\u00e9ation de nouveaux checksums, la r\u00e9compense diminue : au d\u00e9but, elle \u00e9tait de\u00a050\u00a0bitcoins, mais en novembre\u00a02012, elle fut r\u00e9duite \u00e0\u00a025, puis \u00e0\u00a012.5 depuis juillet\u00a02016. Il suffit alors de conna\u00eetre la valeur du bitcoin, en dollars, \u00e0 la date o\u00f9 chaque nouvelle pi\u00e8ce a \u00e9t\u00e9 \u00e9mise, pour estimer le co\u00fbt des ressources mobilis\u00e9es par cette cr\u00e9ation. L\u2019auteur estime que ce co\u00fbt, cumul\u00e9 depuis la naissance du bitcoin, repr\u00e9sente de l\u2019ordre de 5,3\u00a0milliards de dollars. Pour s\u2019en tenir au seul co\u00fbt \u00e9nerg\u00e9tique, le simple \u00e9change d\u2019un bitcoin entre deux\u00a0individus n\u00e9cessite 259\u00a0kilowattheures, un montant sup\u00e9rieur \u00e0 la consommation hebdomadaire d\u2019un m\u00e9nage am\u00e9ricain. En outre, m\u00eame si elle est en principe d\u00e9centralis\u00e9e, la cr\u00e9ation de bitcoins semble fortement concentr\u00e9e entre les mains de quelques op\u00e9rateurs disposant de gigantesques serveurs, dont 80 % seraient localis\u00e9s en Chine.<\/p>\n

La d\u00e9centralisation de la cr\u00e9ation mon\u00e9taire permise par ces technologies, que certains voient comme un graal permettant d\u2019\u00e9chapper au monopole des Banques centrales, n\u2019est ainsi peut-\u00eatre qu\u2019une illusion. Mais dans tous les cas, c\u2019est une activit\u00e9 d\u00e9voreuse d\u2019\u00e9nergie et de temps de calcul, bien plus co\u00fbteuse que la cr\u00e9ation mon\u00e9taire traditionnelle.<\/p>\n

PS : Ma derni\u00e8re chronique regrettait l\u2019absence d\u2019\u00e9valuation b\u00e9n\u00e9fice – co\u00fbt de la r\u00e9duction de vitesse sur les routes. Mea culpa : le Commissariat g\u00e9n\u00e9ral au d\u00e9veloppement durable (CGDD) venait de produire une telle \u00e9tude,\u00a0disponible ici<\/span><\/span><\/a>.<\/p>\n

On peut regretter que la communication du gouvernement ne s\u2019appuie pas sur cette \u00e9tude, pourtant tr\u00e8s compl\u00e8te.<\/p>\n

(1)\u00a0Marcel Thum, \u00abThe Economist Cost of Bitcoin Mining\u00bb,\u00bb Special Report, CESifo Forum, mars\u00a02018.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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