{"id":31,"date":"2015-12-15T17:34:03","date_gmt":"2015-12-15T17:34:03","guid":{"rendered":"http:\/\/variances.eu\/?p=31"},"modified":"2016-10-04T16:00:26","modified_gmt":"2016-10-04T14:00:26","slug":"eclectisme","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/variances.eu\/?p=31","title":{"rendered":"La gestion n\u2019est pas le seul d\u00e9bouch\u00e9 pour les profils quantitatifs"},"content":{"rendered":"<p><strong>Nicolas Braun (2003)<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Les \u00e9volutions des techniques et de la r\u00e9glementation poussent \u00e0 la sp\u00e9cialisation de l\u2019ensemble des m\u00e9tiers de la gestion d\u2019actifs, moins connus que celui de g\u00e9rant, mais laissant tout autant la part belle \u00e0 des profils quantitatifs comme ceux form\u00e9s \u00e0 l\u2019ENSAE. Tentons d\u2019y voir un peu plus clair en balayant par grandes cat\u00e9gories ces m\u00e9tiers de la gestion d\u2019actifs.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Les m\u00e9tiers de la gestion des risques et de la conformit\u00e9 r\u00e9glementaire et l\u00e9gale<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Risk manager est un m\u00e9tier qui s\u2019est d\u00e9velopp\u00e9 \u00e0 la fin des ann\u00e9es 1990, apr\u00e8s que quelques acteurs eurent anticip\u00e9 son \u00e9mergence en l\u2019introduisant dans leur organisation, puis que la r\u00e9glementation a impos\u00e9 peu \u00e0 peu sa pr\u00e9sence dans les soci\u00e9t\u00e9s de gestion. De fa\u00e7on plus pragmatique, la n\u00e9cessit\u00e9 de la fonction est apparue avec des faillites c\u00e9l\u00e8bres (Barings en 1995, LTCM en 1998). D\u2019abord souvent rattach\u00e9s au directeur des gestions, les risk managers appartiennent dor\u00e9navant \u00e0 une Direction de Risques g\u00e9n\u00e9ralement rattach\u00e9e \u00e0 la Direction G\u00e9n\u00e9rale, qui garantit leur ind\u00e9pendance fonctionnelle et d\u2019alerte.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Les profils form\u00e9s \u00e0 l\u2019ENSAE sont en g\u00e9n\u00e9ral cantonn\u00e9s au suivi des risques quantifiables (march\u00e9, liquidit\u00e9, cr\u00e9dit, contrepartie, \u2026), mais s\u2019adaptent \u00e9galement au suivi des risques op\u00e9rationnels. Un esprit bien fait saura \u00e9galement s\u2019adapter aux m\u00e9tiers plus r\u00e9cents encore de la conformit\u00e9 (r\u00e9glementaire et l\u00e9gale), ainsi qu\u2019\u00e0 la fonction de contr\u00f4leur interne.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Le r\u00f4le du risk manager \u201cquantitatif\u201d est de comprendre les mod\u00e8les utilis\u00e9s par la gestion, pour en comprendre notamment les biais, puis d\u00e9finir, calculer et suivre des indicateurs de risque. Ces indicateurs, qui gagnent en complexit\u00e9 et en pr\u00e9cision avec l\u2019innovation financi\u00e8re, voient leurs limites d\u00e9finies selon l\u2019app\u00e9tence au risque de la soci\u00e9t\u00e9 de gestion et de ses clients. Partant d\u2019un simple calcul ind\u00e9pendant de la valorisation des portefeuilles (et notamment des d\u00e9riv\u00e9s), le risk manager a eu \u00e0 mesurer des risques progressivement de plus en plus complexes.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Les m\u00e9tiers de l\u2019informatique<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>L\u2019industrie financi\u00e8re est certainement la premi\u00e8re \u00e0 avoir b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de la troisi\u00e8me r\u00e9volution industrielle, celle de l\u2019informatisation et des r\u00e9seaux. D\u00e8s lors, l\u2019informatique, sur laquelle repose dor\u00e9navant l\u2019ensemble de l\u2019activit\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 de gestion, voit \u00e9galement ses m\u00e9tiers se renforcer en comp\u00e9tences. Les programmeurs des interfaces sont n\u00e9cessairement pilot\u00e9s et assist\u00e9s par des profils ma\u00eetrisant les techniques financi\u00e8res et les mod\u00e8les utilis\u00e9s, surtout pour le d\u00e9veloppement des interfaces utilis\u00e9es par la gestion ou par la direction des risques. Dans un environnement o\u00f9 les questions informatiques sont de plus en plus complexes et susceptibles de fortement impacter l\u2019organisation des entreprises et la r\u00e9ussite dans la mise en \u0153uvre de leur strat\u00e9gie, une forte comp\u00e9tence en informatique constitue un atout ind\u00e9niable pour exercer par la suite des responsabilit\u00e9s manag\u00e9riales.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>La recherche pour une veille et une innovation permanentes<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Le cycle des produits financiers est rythm\u00e9 par de nombreuses innovations financi\u00e8res. Les soci\u00e9t\u00e9s de gestion innovantes l\u2019ont bien compris, et n\u2019h\u00e9sitent pas \u00e0 d\u00e9velopper des d\u00e9partements entiers de chercheurs. L\u2019\u00e9tudiant y met les pieds typiquement \u00e0 l\u2019occasion d\u2019une th\u00e8se pr\u00e9par\u00e9e en entreprise (Convention Industrielle de Formation par la Recherche ou CIFRE), et les profils quantitatifs form\u00e9s \u00e0 l\u2019ENSAE y sont l\u00e9gion. L\u2019id\u00e9e est de faire b\u00e9n\u00e9ficier l\u2019industrie financi\u00e8re des derni\u00e8res avanc\u00e9es des math\u00e9matiques et de la physique.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Le macro-\u00e9conomiste permet pour sa part de d\u00e9crypter les signaux observ\u00e9s sur les march\u00e9, de les mettre en perspective, et de tenter d\u2019anticiper les \u00e9volutions futures. Ce m\u00e9tier n\u00e9cessite, en sus de solides connaissances en \u00e9conomie, des comp\u00e9tences en communication, car c\u2019est souvent le macro-\u00e9conomiste de la soci\u00e9t\u00e9 de gestion qui est mis en avant devant les clients, dans la presse, et qui anime une partie des r\u00e9unions de gestion internes \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>Autour de la fonction commerciale<\/strong><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Pour l\u2019essentiel, ces sont les besoins de reporting des clients qui ont conduit les soci\u00e9t\u00e9s de gestion \u00e0 se doter de profils quantitatifs, jusqu\u2019\u00e0 des actuaires, dans les d\u00e9partements commerciaux. En effet, les clients institutionnels des soci\u00e9t\u00e9s de gestion, qui sont souvent des soci\u00e9t\u00e9s d\u2019assurance ou des organismes de retraite, doivent s\u2019adapter \u00e0 des r\u00e9formes sur le pilotage de leur solvabilit\u00e9 ou de leur gestion actif \/ passif. Depuis les premiers stress tests impos\u00e9s aux assureurs sur leurs actifs, des soci\u00e9t\u00e9s de gestion ont compris l\u2019int\u00e9r\u00eat de proposer dans leur reporting une prestation d\u2019actuaire int\u00e9gr\u00e9e, visant notamment \u00e0 rendre possible la production d\u2019\u00e9tats r\u00e9glementaires (par exemple, les diff\u00e9rents param\u00e8tres SCR d\u2019un portefeuille, en application de la r\u00e9glementation Solvabilit\u00e9 2). Ces profils sont naturellement utilis\u00e9s dans les phases d\u2019avant-vente, et pour la conception des produits de la soci\u00e9t\u00e9 de gestion.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nicolas Braun (2003) &nbsp; Les \u00e9volutions des techniques et de la r\u00e9glementation poussent \u00e0 la sp\u00e9cialisation de l\u2019ensemble des m\u00e9tiers de la gestion d\u2019actifs, moins connus que celui de g\u00e9rant, mais laissant tout autant la part belle \u00e0 des profils quantitatifs comme ceux form\u00e9s \u00e0 l\u2019ENSAE. 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