Auteur : Eric Tazé-Bernard

Bon été à toutes et tous

Partagez cette page : Chères lectrices, chers lecteurs,  cette année encore, variances.eu va marquer une pause estivale et sera de retour début septembre. N’hésitez pas cependant à profiter de l’été pour naviguer sur notre site et lire ou relire les articles qui vous auraient échappé ces derniers mois, marqués par une activité toujours dynamique en matière de publications.  Nous vous avons ainsi proposé des dossiers consacrés à des thèmes très divers : l’avenir de l’Union Européenne, la mesure des indicateurs économiques, les Fintech (et plus généralement l’application des nouvelles technologies à la finance), le jeu (dans ses différentes acceptions), les taux d’intérêt,...

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Gestion à long terme d’une rente pétrolière ou gazière : L’exemple du fonds souverain norvégien 

Partagez cette page : A quoi servent les fonds souverains ? Les fonds souverains sont devenus des acteurs majeurs de la finance internationale, si l’on en juge notamment par leur encours total sous gestion, estimé en 2017 à 9,4 trillions de dollars[1]. Leur essor rapide au cours des 20 dernières années a été favorisé par la hausse des prix des matières premières ou celle des excédents de balances des paiements de certains pays, notamment émergents. Leur origine tient à la nécessité de lisser l’impact de la volatilité des prix des hydrocarbures, après que les années 1970-1980 ont vu nombre de...

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Quelle place pour l’or dans le portefeuille de réserves d’une banque centrale? [1]

Partagez cette page : Après une longue période de désaffection pendant les années 1980 et 1990, l’or a retrouvé de son lustre depuis le nouveau millénaire, son cours s’est sensiblement redressé et les banques centrales, longtemps vendeuses nettes, sont devenues acheteuses d’or, sous l’impulsion des grands pays émergents. Cet attrait s’explique par un certain nombre de propriétés de l’or en tant que classe d’actifs, que nous nous proposons de décrire dans cet article. Nous décrivons ensuite un modèle de prévision des cours de l’or et des optimisations de portefeuille adaptées au cas spécifique des banques centrales, qui nous permettent...

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Maya Atig (ENSAE 1996), Directrice générale adjointe de la Fédération Nationale du Crédit Agricole

Partagez cette page : C’est la première fois que nous nous rencontrons, nous n’avons jusqu’ici communiqué que par mail ou téléphone, mais Maya m’accueille avec beaucoup de chaleur pour un (plantureux !) petit-déjeuner dans un salon de la Fédération Nationale du Crédit Agricole. La voix est bien posée, la parole ronde agrémentée de fréquents sourires, laissant percevoir un mélange de grande détermination et de bienveillance. Outre l’ENSAE et le Groupe Crédit Agricole, nous nous découvrons un nouveau point commun avec notre intérêt pour l’Arménie, pays sur lequel je viens d’écrire un article pour variances.eu, et qu’elle a visité plusieurs fois...

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Introduction au dossier Politique énergétique

Partagez cette page : L’impact qu’a eu la hausse annoncée de la taxe carbone sur le mouvement social en France ne constitue qu’une illustration de l’importance des politiques énergétiques. Il nous a donc semblé opportun de lancer un dossier consacré à l’énergie, avec l’objectif de soulever une diversité de questions, relatives à la macroéconomie, au climat, mais aussi à des enjeux technologiques ou humains propres au secteur de l’énergie. Nous nous intéresserons donc, et c’est le sujet de l’article que nous publions aujourd’hui, aux déterminants des variations des prix du pétrole, mais également à la situation des pays disposant...

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