La fausse bonne idée des Eurobonds structurés

Partagez cette page : Le Comité européen du risque systémique (CERS), que préside Mario Draghi, vient de lancer une consultation sur le projet de création de Sovereign Bond-Backed Securities (SBS). Ceux-ci seraient émis par un véhicule de titrisation, dont l’actif serait constitué d’un portefeuille diversifié d’obligations de l’ensemble des Etats-membres de la zone euro. Ces SBS comprendraient une tranche senior et une tranche junior destinée à absorber les premières pertes. L’ensemble serait structuré de façon à ce que la tranche senior (qui représenterait alors environ 70% du total) soit notée AAA, ce qui conduirait à un rating proche de...

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